盛新锂能收购与资源布局 - 公司于2025年12月30日通过子公司以20.8亿元现金收购四川启成矿业剩余30%股权，实现100%控股 [2] - 2025年累计对启成矿业投资约35亿元，此前已于2024年9月以14.56亿元收购其21%股权 [2] - 收购核心目标为启成矿业旗下的木绒锂矿，该矿已查明约99万吨平均品位1.62%的氧化锂资源，为四川地区已知最高品位矿山 [2] - 木绒锂矿位于“亚洲锂腰带”，该地带分布有70处锂及伴生稀有金属矿产地，我国锂矿储量全球占比因此从6%升至16.5% [2] - 木绒锂矿达产后预计可为公司带来约40亿元的年销售收入，并大幅提升公司矿石自给率 [2] - 公司总经理表示资源是核心，未来几年将进行大规模找矿，并跟进南美、非洲等地项目 [3] - 启成矿业控股的惠绒矿业之孙公司安泰矿业还拥有阿坝州观音桥锂辉石矿项目，储量210.64万吨，生产规模4.5万吨/年，公司正争取其开采权延期 [3] 公司经营与资金状况 - 2025年前三季度公司营收约31亿元，同比下降约11.5%，亏损7.52亿元 [3] - 为应对资金压力，公司正积极向银行申请贷款，并于2024年11月公告拟向盛屯、中创、华友发行股份募资约32亿元，单股价格17.06元 [3] - 公司于2024年10月31日决定暂停筹备近两年的港股上市计划 [4] - 启成矿业目前尚未实现营收，木绒锂矿从开采到量产需要大量前期投入，公司可能面临资金压力 [3] 下游客户绑定与战略合作 - 2024年11月18日，公司与华友签署协议，华友将在2025年至2030年间向其采购22.14万吨锂盐产品 [4] - 2024年12月19日，公司与中创新航签署协议，中创新航将在2025年至2030年间采购约20万吨锂盐产品 [4] - 通过绑定下游合作伙伴获取长期订单，为公司赢得了稳定的现金流 [4] 行业并购趋势 - 当前产业链并购趋势明确，企业更看重可确定的产能和核心工艺项目，而非概念蓝图 [6] - 并购中控股权力多在51%以上，一体化布局趋势明显 [6] - 上游企业案例如紫金矿业与藏格矿业、华联控股收购Argentum Lithium；中游材料领域案例如佛塑并购金力股份、恩捷收购中科华联 [6] - 行业呈现强者恒强态势，大企业通过并购“靠谱”项目寻求更大自主权和话语权，以控制成本与利润平衡 [6] 公司战略成果 - 通过一系列布局，公司已完善从矿产到锂盐再到锂产品的产业链布局 [5] - 持续锁定川西矿产项目，为后续利润争取了空间 [5]