燃气轮机与HRSG（现场发电） - 核心观点：为应对美国电网延迟的严重缺电问题，领先的AI公司正采用“自带发电”（BYOG）模式，绕过电网直接建设现场发电设施，以保障AI算力集群的电力供应[3][4] - 美国缺电与BYOG模式：电网延迟导致巨额机会成本，1GW的AI云年收入可达100-120亿美元，因此xAI在4个月内通过卡车安装燃气轮机部署了超过500MW电力，OpenAI和Oracle在德克萨斯州订购了2.3GW的现场天然气发电厂[4] - 各类发电技术对比：文章对比了航空衍生燃气轮机、工业燃气轮机、往复式内燃机、固体氧化物燃料电池和联合循环燃气轮机等多种技术的关键参数、优劣势及应用案例[5][6] - 固体氧化物燃料电池的短期价值：在AI时代，部署速度是关键，固体氧化物燃料电池部署最快仅需3-4个月，因此在2025年缺电高峰期需求巨大，相关公司股价在6月至11月间上涨近10倍[6] - 长期潜力技术：从长期看，H级联合循环燃气轮机结合余热锅炉和蒸汽轮机是长期基荷供电的最优解[7] - 主要供应商与需求：燃气轮机主要供应商为GE、西门子能源和三菱，订单已排至2028年和2029年，表明需求旺盛[9] - 国内企业机遇与门槛：燃气轮机和HRSG需求已传导至国内企业，但进入北美市场需具备海外产能，目前有订单的国内企业均满足此条件[10] 共封装光学 - 核心观点：CPO技术是未来AI集群扩展网络的关键方向，尤其在扩展型网络场景中具有核心价值，但其大规模应用受限于网络在总成本功耗中占比有限、维护复杂及供应链成熟度等因素[11][16] - 英伟达CPO路线图：英伟达已推出三款CPO扩展型交换机，Quantum 3450 CPO将于2025下半年上市，提供115.2Tbps带宽；Spectrum 6810/6800 CPO将于2026下半年上市，最高提供409.6Tbps带宽[12][18] - CPO的总拥有成本分析：在GB300 NVL72集群中，网络功耗仅占总功耗的6%-12%，因此即便CPO降低48%的网络功耗，对集群总功耗优化有限；成本方面，CPO硬件成本比传统光模块低50%，但受交换机厂商高毛利率影响，在3层网络中仅降低集群总成本3%，在2层网络中因架构扁平化可降低7%[13][14] - 核心应用场景与长期价值：扩展型网络是CPO的核心价值所在，它能突破铜基链路2米的传输距离限制，实现多机架大规模扩展，预计将主导2027年后的CPO市场增长[17] - 可靠性数据与挑战：实验室数据显示CPO交换机平均无故障时间达260万小时，优于传统光模块，但缺乏动态数据中心环境验证，且存在维护复杂、故障可能导致整机失效等风险[17] - 主要市场参与者：主要推动者为英伟达和博通；其他重要公司包括Ayar Labs、Celestial AI、Lightmatter和Nubis，各自有不同的技术路径和合作进展[17][18][19] - 未来技术演进方向：围绕更高带宽、更优能效、更易部署发展，主流带宽将从1.6-6.4Tbps向12.8Tbps及以上迈进；TSMC COUPE封装、MRM调制器、外部激光源结合WDM将成为主流技术路线[20] - 英伟达CPO供应链梳理：供应链涵盖光学引擎代工、外部激光源、光纤连接单元、耦合测试设备、电光测试设备、光纤洗牌盒、MPO连接器、MT Ferrules、先进封装、组装集成及光纤线缆等多个环节，涉及全球众多公司[21][22][23]