编者按：2025年，随着一系列改革举措加速落地见效，公募基金行业的高质量发展成色持续提升。岁末年 初，证券时报记者以2025年内行业发展的关键节点为框架，复盘了行业蜕变的历程，并直面行业发展过程 中面临的核心梗阻。与此同时，我们还以行业趋势为笔，试图勾勒2026年公募基金行业高质量发展的新蓝 图，为行业继续前行提供镜鉴，也为投资者看清基市提供另一种视角。 另外，在基金销售行为规范领域，部分条款的认定标准仍显模糊。某券商财富管理条线负责人向证券时报记者 坦言，其中"过度宣传""逆向销售"的具体界定缺乏明确边界。尤其是，对于"不得对基金规模、基金规模增长 等进行宣传"的条款，是否适用于ETF等交易型产品，行业内尚未形成统一认知。 一位专注于基金法规研究的律师表示，一些界定标准缺乏明确的法律规定，可能导致基金管理人、销售机构的 合规判断面临困境，亟需监管部门通过指导性案例或补充规定予以明确。 公募基金沉思录：四大问题直指行业高质量发展之魂 2025年，公募基金行业改革举措加速落地，高质量发展步履铿锵、成效显著。截至12月28日，行业总规 模稳步攀升至近37万亿元，ETF业务突破6万亿元大关，主动权益基金的业绩实现明 ...