谷歌TPU产能预测与市场分析 - 文章核心观点为：尽管市场对谷歌TPU（张量处理单元）的产能预测存在分歧，且近期有下调传闻，但这对液冷散热市场的需求预期不构成负面影响，因为产能削减可能集中在无需液冷的旧型号，而需要液冷的新型号（V7/V8）预测出货量甚至高于部分早期预估 [7][9][11] 各机构对谷歌TPU产能的预测 - 摩根士丹利（大摩）对谷歌TPU的出货量预测为：2025年175万颗，2026年320万颗，2027年500万颗，2028年700万颗 [5][6] - 大摩预测中，V5型号在2024年后基本退出，V6（Trillium）型号在2025年预测为100万颗，2026年为30万颗 [5][6] - 大摩预测中，需要液冷散热的新型TPU（V7与V8）合计出货量：2025年为50万颗，2026年为290万颗（V7: 250万颗， V8: 40万颗），2027年为320万颗（V7: 120万颗， V8: 200万颗） [5][6][9] - 另一机构GFHK预测2026年谷歌TPU总出货量为400万颗，但未提供型号拆分 [6] - 有国内分析师曾给出490万至600万颗的乐观预测，但文章认为该预测过于激进 [4] 产能预测对液冷市场的影响分析 - 液冷散热主要应用于谷歌新型TPU（V7及V8型号），而V5和V6型号并未使用液冷技术 [8][9] - 即便谷歌TPU总出货量从400万颗下调至300万颗，削减部分可能主要来自无需液冷的V5和V6型号，因此对液冷市场需求无实质影响 [9][11] - 根据大摩预测，2026年V7与V8型号合计出货量达290万颗，高于文章作者之前按250万颗以上进行的测算，进一步支撑液冷市场前景 [9]