年末金属市场延续剧烈波动态势，29日，现货白银大涨6%逼近84美元/盎司后直线跳水，一度跌破71美元，较日高暴跌16%。30日，现货白银指弹，一度涨超4% 至75美元，收复部分失地。 曾在今年2月准确预判白银上涨的对冲基金老将、前桥水基金全球宏观投资者、现任Black Snow Capital创始人兼首席执行官Alexander Campbell最新警告，尽管长 期看涨逻辑未变，但投资者应警惕短期内五大风险因素可能引发的回调。 在12月28日的文章中，Campbell指出，随着新年临近， 市场面临税务抛售、美元反弹、保证金上调、技术面超买以及铜替代威胁等多重压力。 第二个风险是美元走强。 最新GDP数据显示第三季度经济增长强劲，这可能推动美元在短期内反弹。美元走强通常对以美元计价的大宗商品构成压力。 值得注意的是，除了Campbell警告之外，来自被动资金层面的"技术性风暴"也在逼近。据 追风交易台消息 ，彭博商品指数（BCOM）将于2026年1月进行年度 权重再平衡。由于白银过去三年表现大幅跑赢其他商品，被动基金将被迫卖出约占期货市场总未平仓合约9%的头寸，这一规模远超往年，可能加剧一月份的市 场波动。 尽 ...