以下文章来源于融中财经 ，作者王涛 融中财经 . 中国领先的股权投资与产业投资媒体平台。聚焦报道中国新经济发展和创新投资全产业链。通过全媒体资讯平台、品牌活动、研究服务、专家咨询、投资 顾问等业务，为政府、企业、投资机构提供一站式专业服务。 导语：冰与火之歌，一个时代的"暴力出清"。 站在 2025 年的岁末回望，中国消费市场从未像今年这般魔幻与割裂。 如果只看 A 面，这似乎是一个"最好的时代"。港交所的铜锣声此起彼伏，新茶饮巨头们争先恐后地冲向二级市场，绿茶餐厅、遇见小面等餐 饮"老兵"终于熬到了上市的敲钟时刻；泡泡玛特、蜜雪冰城、老铺黄金的股价 K 线图走出了一条令科技股都汗颜的昂扬曲线。它们证明了，即便 在所谓的"消费降级"宏大叙事下，依然有人能通过极致的效率或不可替代的情绪价值，赚走市场上的最后一枚铜板。 然而，翻开 B 面， 2025 年却是一场惨烈的"暴力出清"。 这一年，我们目睹了曾经被资本捧上神坛的"独角兽"们轰然倒塌。它们曾是 VC 眼中的宠儿，是小红书和抖音上的流量王者，是消费升级的代名 词。但当潮水退去，裸泳者的结局不再是尴尬，而是死亡。从"雪糕刺客"钟薛高的最终清算，到"烘焙第一股" ...