行情变化 - 2024年12月26日，电池级碳酸锂（99.5%）现货结算指导价格为121,000元/吨，较上一工作日大幅上涨13,000元/吨 [1] - 同日，电池级氢氧化锂（56.5%粗颗粒）结算指导价格为96,000元/吨，较上一工作日上涨5,400元/吨 [1] - 碳酸锂期货主力合约价格为130,520元/吨，较上一交易日上涨9,800元/吨，持仓量小幅下降 [1] - 现货市场资源偏紧，部分贸易商因期货套保、年底清账等原因无货可出，推动行情短期加速上行 [1] 关键原材料价格数据 - 锂精矿（6.0%）价格从12月25日的1,500元/吨上涨至12月26日的1,580元/吨，环比上涨80元/吨，上月均价为997.5元/吨 [2] - 电池级碳酸锂（99.5%/辉石）价格从10.8万元/吨上涨至12.1万元/吨，环比上涨1.3万元/吨，上月均价为8.58万元/吨 [2] - 电池级氢氧化锂（56.5%粗颗粒）价格从9.06万元/吨上涨至9.6万元/吨，环比上涨0.54万元/吨，上月均价为7.71万元/吨 [2] - 磷酸铁锂（动力型）价格从4.08万元/吨上涨至4.21万元/吨，环比上涨0.13万元/吨，上月均价为3.67万元/吨 [2] - 三元材料（811）价格维持在16.95万元/吨，与上一日持平，上月均价为16.53万元/吨 [2] 行业成本与库存 - 根据测算，以当前电芯平均价格水平来看，终端对于碳酸锂价格的承受水平约为11.4万元/吨左右 [4] - 近3个月全球锂电池库存相对稳定，可用天数一直徘徊在40天左右水平 [10] - 磷酸铁锂库存则相对偏低，维持在12-13天水平 [10] 市场情绪与预期 - 根据样本调研，对于2026年1月份市场走势，看涨企业约占4成以上，看稳企业约占3成 [7] - 看跌企业认为近期期货价格上涨过猛，略有点脱离基本面 [7] - 由于套保原因，现货资源越涨越紧，但市场担忧一旦后期行情转向，可能存在剧烈波动的风险 [7] 公司动态 - 材料厂方面，湖南裕能、万润新能、德方纳米相继发布公告，拟对部分产线进行减产检修 [9] - 电池厂方面，LG新能源将位于美国俄亥俄州的一座厂房及相关资产出售给本田旗下美国子公司，交易金额约合200.92亿元人民币 [9] 行业格局与定价博弈 - 随着新能源产业迎来新一轮上行周期，上游企业争取更主动的定价权 [10] - 与多晶硅、铁矿石相比，锂电上游的集中度相对偏低 [10] - 行业关注定价是走向极端化，还是供需双方选择一个相对折中的平台价格 [10] - 库存水平，特别是偏低的磷酸铁锂库存，可能成为本轮定价博弈的一个关键点 [10]