2026年A股市场展望 - 多家券商发布2026年度投资展望，普遍认为随着经济基本面逐步恢复，市场有望从估值提升向业绩提升转变，走出“慢牛”行情 [1][2] - 德邦证券认为2026年A股有望继续“慢牛”行情，指数稳定具备充足支撑 [3] - 东兴证券指出2026年市场依然是慢牛行情，A股利润增速有望达到12%左右，市场将从估值提升向业绩提升转变 [3] - 开源证券认为2026年更可能呈现“低斜率慢牛”而非“尖顶短牛”，市场或从“估值牛”过渡到“制度牛”，风格或更均衡 [3] - 华福证券认为A股自2024年2月进入新牛市周期，2026年“转型牛”将继续深入推进，但外部不确定性增加，市场或呈现波浪式前行状态 [4] 科技板块配置观点 - 科技板块受到分析师一致看好，被认为是2026年核心主线 [2][5] - 德邦证券预计科技成长仍是主线，人工智能、算力等硬科技赛道有望继续引领行情 [3] - 东兴证券首席分析师林阳表示2026年依然首选大科技板块，是本轮牛市不会动摇的核心主线，人工智能下游应用将进入爆发期，并建议关注人工智能及应用、商业航天、可控核聚变、自动驾驶 [5] - 开源证券首席分析师韦冀星认为“科技为先”是贯穿本轮牛市的最强主线，具备相对盈利优势、海外映射和全球半导体周期共振上行三大中长期占优条件 [5] - 韦冀星具体看好三大方向：科技成长自主可控（如算力、存储、软件+传媒+互联网、机器人、半导体、军工、电池）、PPI改善预期叠加广谱反内卷（如有色金属、化工、光伏、电力、保险、建材）、出海+全球产业竞争力提升（如汽车、电子、风电、海洋经济、机械、电网） [6] - 太平洋证券认为科技是确定性方向，AI是主线，通信等卫星相关是最强主题 [4] - 国金证券首席策略分析师牟一凌指出近期AI产业链投资呈现两大特征：行情向更受益于宏观效应的“泛AI”资产（铜锂铝、储能和电气设备）扩散，以及投资者对产业链公司“激进资本开支而缺乏营收增长反哺”矛盾的容忍度可能下降 [6] 大消费板块配置观点 - 大消费板块的关注度在不断提升 [2] - 东兴证券林阳认为，随着刺激消费政策逐步落地和经济进入恢复性增长，2026年成长和周期大幅超越其他风格的局面有望改善，消费复苏是大概率事件 [7] - 国金证券牟一凌建议拥抱“实物需求拉动”与“内需政策红利”双主线，中央经济工作会议将“扩大内需”置于明年工作首位，居民增收计划可能使大消费板块重回投资者视野，重点关注服务消费和与技术进步联系紧密的新消费品 [7] - 牟一凌还表示，在资本回流和入境人数增加下，中国消费进入回升通道，看好航空、酒店、免税、食品饮料 [7] - 华福证券认为消费板块有望在2026年实现阶段性反攻，值得关注 [4] - 太平洋证券认为消费板块应择机而动 [4] 其他资产配置观点 - 德邦证券认为高股息红利资产具备重要底仓价值，能在经济弱复苏、利率下行的环境中提供稳定现金流，且当前估值处于相对低位 [3] - 开源证券看好红利风格在2026年的表现会优于2025年 [3] - 东兴证券指出大金融随着业绩持续改善（尤其是非银金融），估值有望提升 [7] - 太平洋证券认为有确定性方向的板块包括有色等上游资源板块 [4] - 华福证券建议专注赛道，新质生产力作为经济转型的先锋，“十五五”重点聚焦板块值得持续关注 [4]