谷歌收购Intersect Power的背景与战略意图 - 谷歌以47.5亿美元现金加承担债务的方式收购数据中心与能源基础设施解决方案公司Intersect Power [2] - 被收购公司在美国多州拥有或在建资产规模达150亿美元 [2] - 收购旨在加速谷歌数据中心容量扩张、能源开发与创新，以支持谷歌云和AI需求增长 [3] - 推动先进地热、长时储能、带碳捕获的天然气发电等技术商业化，并利用AI优化电网连接 [3] - AI数据中心电力需求预计到2026年将翻倍，而美国电网面临35吉瓦的电力缺口，收购有助于谷歌控制能源供应链，确保稳定供电和成本控制 [3] - 美国政策鼓励超大规模云服务商为数据中心自建或共址发电设施，以避免依赖老化电网并防止电价上涨转嫁给居民 [3] 主要云服务提供商在电力领域的战略布局 - 亚马逊：通过核能主导其数据中心电力策略，与Talen Energy签署长期电力购买协议，从Susquehanna核电站获取高达1,920 MW碳免费电力直至2042年，并探索小模块反应堆技术 [4] - 微软：与Constellation Energy合作签署20年电力购买协议，重启835 MW的Three Mile Island Unit 1核电站，预计2028年上线，全部用于微软数据中心 [4] - Meta：采用混合电力策略，短期依赖新建的2.2-2.26 GW燃气电厂为路易斯安那州10亿美元的数据中心供电；长期与Constellation签署20年协议从Clinton核电站获取电力，并寻求1-4 GW新核能容量 [5] - Oracle：与DTE Energy合作为密歇根州数据中心项目提供约1.4 GW电力和储能，并与Bloom Energy合作在部分数据中心部署燃料电池技术以提供快速现场清洁电力 [5] - 行业趋势显示，云服务提供商正加大在电力供应方面的投入，以确保数据中心部署和运营 [6] HRSG市场现状与价格分析 - 余热锅炉已出现涨价，不同客户涨价幅度有差异，预计到2026年第一季度情况会更清晰 [7] - 主要型号及平均价格：200MW型号（配对9E级燃机）约6,500万元/台；500MW型号（配对9F级燃机）约9,500万元/台；700MW型号（配对9H级燃机）超1.7亿元/台 [7] - 全球余热锅炉产能紧缺推动价格上涨，各市场平均毛利率上修：中国为20-25%，中东、非洲、东南亚为30-35%，欧美为40-45% [8] - 海外毛利率较高的原因包括北美公司为供应商留出利润空间以保证产业发展，以及欧美对产品要求更高导致价格更贵 [8] HRSG产能出口限制与区域供需展望 - 中国内地的余热锅炉产能无法直接出口北美（电力层面），目前仅有国内某厂商的越南产能可出口至北美 [9] - 对于新增的越南产线，短期合理涨价空间分析：由于国内产能无法出口，泰国、越南、韩国价格理论上应统一，目前韩国余热锅炉产能价格比越南高40-50%，越南价格将向韩国靠拢 [10] - 鉴于余热锅炉紧缺状态，预计越南产线短期平均涨价幅度在20-25%左右相对合理，中长期涨价空间可能高达1倍 [10] - 2026-2030年北美余热锅炉供需预测显示将持续存在供应缺口，缺口比率从2026年的-22.48%扩大至2030年的-31.80% [11] - 具体供需数据：2026年需求70台，供给54台，缺口16台；2030年需求111台，供给75.8台，缺口35.2台 [11]