公司概况与IPO信息 - 江苏展芯半导体技术股份有限公司于2024年12月17日获创业板IPO受理，拟募资8.895亿元[3][5] - 公司成立于2018年3月，注册资本3.70亿元，是国家级专精特新“小巨人”企业，专注于高可靠模拟芯片及微模块产品的研发设计、测试及销售[4] - 公司在军工电子电源管理芯片领域市场地位突出，位列国内军工电子民营配套企业头部梯队[5] - 募投项目包括高可靠性电源管理芯片及信号链芯片研发及产业化项目（拟投入4.248亿元）、总部基地及研发中心建设项目（拟投入1.833亿元）、测试中心建设项目（拟投入1.614亿元）及补充流动资金（1.200亿元），总投资额9.708亿元[6] 财务表现与业务数据 - 报告期内（2022年至2025年上半年）累计实现营收近16亿元，来源于超过33,000份订单，平均订单金额4.7万元，其中单个型号小于500只的订单贡献收入8.5亿元，占比54%[7] - 2022年、2023年、2024年、2025年1-6月营收分别为3.67亿元、4.66亿元、4.13亿元、3.40亿元，同期净利润分别为1.48亿元、1.79亿元、0.95亿元、1.24亿元[7] - 同期研发费用分别为0.39亿元、0.66亿元、0.91亿元、0.54亿元[7] - 收入主要来源于集成电路和微模块产品，其中集成电路收入占比过半：2025年上半年占55.10%，2024年占62.31%，2023年占58.14%，2022年占59.06%[10][11] - 综合毛利率呈下滑趋势，分别为84.22%（2022年）、82.39%（2023年）、75.12%（2024年）、80.21%（2025年上半年）[11] - 2024年收入同比下滑11.41%，毛利率下滑7.27个百分点，净利润下滑46.74%，表现优于同行业可比公司平均收入下滑17.79%、净利润下滑79.14%的水平[13] 产品与技术 - 产品以电源管理芯片为主，包括DC/DC转换芯片、线性稳压器（LDO）、负载及限流开关等，同时提供微模块、信号链芯片及配套分立器件[14] - 产品线正向信号链芯片延伸，已完成电流检测芯片、电压基准芯片、比较器、运算放大器、时序芯片等多品类研发布局[16] - 针对二次电源转换、负载点供电及母线端口防护应用已形成完整配套产品体系[18] - 产品作为电能转换基础性产品，广泛用于弹载、机载、舰载、地面等各类武器装备平台[19] - 掌握高可靠性芯片设计、面板级扇出型封装设计和测试筛选装备自主化三位一体核心环节，形成核心技术矩阵[21] - 截至报告期末，拥有165名研发人员，占总员工数37.93%，其中超45%为硕士及以上学历，拥有41项授权发明专利和46项集成电路布图设计专有权[22] 客户与供应链 - 产品已向超过1600家客户供货，广泛应用于国防电子装备，得到中国电科集团、中国电子集团、中航工业集团、航天科工集团、航天科技集团、兵器工业集团等央企军工集团认可[23][24] - 客户集中度较高，2022年至2025年上半年，来自前五大客户的收入占比分别为68.58%、63.82%、55.61%、63.94%[25][26] - 公司专注于“芯片设计+先进封装设计+芯片测试及筛选”环节，晶圆制造、封装和少量测试委外进行[27] - 供应商集中度较高，报告期各期向前五大供应商采购金额占当期采购总额比例分别为77.71%、67.30%、73.89%、73.86%[27][28] 管理团队与股权 - 公司实际控制人为创始人温振霖和徐立刚，合计控制公司54.77%的表决权[31] - 两位创始人均为80后南京航空航天大学校友，温振霖任董事长，徐立刚任董事、总经理[32] - 核心管理及研发团队多名成员为南京航空航天大学校友，包括独立董事、生产运营中心负责人、研发中心负责人等[34] - 2024年，董事长温振霖领取薪酬184.85万元，总经理徐立刚领取184.97万元[35] 行业趋势与公司战略 - 电子元器件国产替代进程正朝着高质量自主可控方向发展，对企业的研发能力提出更高要求，具备全面技术研发和产品产业化实力的公司将脱颖而出[36] - 公司计划进一步开发多样化模拟集成电路产品及微模块，从方案层面服务客户需求，满足国防装备高质量发展背景下的供应链安全及可控[36]