市场整体表现 - 今日上午A股三大股指齐涨，上证指数迎来日线5连阳，上证指数上涨0.34%，深证成指上涨0.65%，创业板指上涨0.78% [2] - 新能源赛道反弹，锂电产业链领涨，主要受碳酸锂期货持续上涨影响 [2] - 半导体产业链、算力产业链、大金融上午表现活跃 [2] - 商业航天板块盘中大幅波动，航天电子、中国卫通等龙头股下跌 [2] 半导体产业链 - 半导体产业链表现活跃，光刻机、电子化学品、存储芯片等板块上涨 [4] - 两大半导体设备龙头股北方华创上涨4.72%，盘中股价创历史新高，最新市值为3530亿元；拓荆科技上涨1.46%，盘中股价也创历史新高，最新市值为1032亿元 [4] - “缺货”和“涨价”是近期半导体产业链主要催化因素，缺货主要指存储芯片，一方面带动存储芯片涨价，另一方面由于行业高景气度，存储原厂扩产预期带动半导体设备板块走强 [7] - 据CFM闪存市场报告，预计2026年一季度服务器eSSD和DDR5 RDIMM仍存在较大供应缺口，预计DDR5 RDIMM价格大幅上涨40%以上，eSSD价格上涨20%—30% [7] - 嵌入式存储方面，2025年四季度嵌入式NAND和DRAM合约价分别出现30%和45%以上的涨幅，预计2026年一季度还将大幅上涨 [8] - 招商证券表示，AI需求增长带动全球存储及先进制程产能扩张，展望2026年-2027年，国内存储及先进制程扩产有望提速，国内设备厂商订单持续向好 [8] - 东海证券表示，2026年上半年半导体行业大概率周期继续向上，结构性增长机遇在AI服务器、AI端侧、设备材料等细分赛道 [8] - 东海证券建议关注三条主线 [8] - AI服务器领域：AI大模型上线后需求暴增，大量资本开支用于AI服务器建设；AI产业规模与AI服务器未来5年或继续保持高速增长；我国AI服务器产业链企业受益于全球AI产业发展及国产份额提升 [8] - AI端侧领域：AI由云端到消费端的产品陆续推出，AI PC与AI手机驱动算力芯片等组件增长；AI加持TWS耳机、智能手表、智能家居带动新消费；AI眼镜、AI机器人等产品陆续问世，上游产业链将继续受益 [9] - 国产供应链：我国自主可控企业在设备、设备零组件、材料、EDA等多个领域全球供给占比较低，国产空间巨大 [9] 大金融板块 - 大金融表现活跃，保险板块领涨，板块内个股全线上涨，其中新华保险、中国太保盘中股价均创历史新高，银行、证券等板块盘中冲高 [10][11] - 保险板块部分龙头股表现：新华保险上涨1.90%，流通市值1522亿元；中国平安上涨1.78%，流通市值7436亿元；中国太保上涨1.38%，流通市值2873亿元；中国人保上涨1.31%，流通市值3291亿元；中国人寿上涨1.06%，流通市值9756亿元 [12] - 12月19日，国家金融监督管理总局发布《保险公司资产负债管理办法（征求意见稿）》，将资产负债管理置于保险公司经营管理的核心位置，对机构设置和管理机制提出详细要求，将重塑保险公司的治理结构 [12] - 华泰证券表示，2023年以来在实施保险新会计准则和利率走低的背景下，保险业面临一定资产负债匹配压力，2026年新规有助于行业全面提升资产负债管理能力 [13] - 国家金融监督管理总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，下调保险公司投资相关股票的风险因子，意味着险资资本占用减少，继而提升偿付能力充足率，扩大投资上限 [13]