公司IPO进展 - 中金公司已于12月18日向中国证监会北京监管局递交关于蓝箭航天首次公开发行股票并上市辅导工作完成报告，意味着其科创板IPO辅导工作已全部完成，择日将正式递交招股书，有望成为科创板“商业航天第一股”[3] - 自2025年7月蓝箭航天起，包括中科宇航、微纳星空、天兵科技、星河动力等在内的多家商业航天创业公司在2025年下半年纷纷开启IPO辅导[3] 行业政策背景 - 2025年6月18日，中国证监会主席吴清表示科创板将重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市，并将扩大该标准适用范围以支持商业航天等更多前沿科技领域企业[3] 公司业务与技术概览 - 蓝箭航天成立于2015年，致力于构建以中大型液氧甲烷运载火箭为中心的“研发、制造、试验、发射”全产业链条，打造航天领域的科技综合体[4] - 公司是较早实现液体运载火箭成功入轨的民营企业之一，已具备覆盖研发、制造、试验与发射的全产业链能力[4] - 2023年7月，公司完成全球首款液氧甲烷运载火箭朱雀二号遥二成功入轨，标志着中国全面掌握液氧甲烷运载火箭关键技术，朱雀二号成为中国民商航天首款进入量产及商用的液体火箭[4] 最新技术突破与发射任务 - 2025年12月3日，蓝箭航天自主研制的新一代可重复使用液氧甲烷运载火箭“朱雀三号”遥一运载火箭成功发射升空并完成飞行任务，火箭二级进入预定轨道[6] - 该次任务实现了多项国内首次技术突破：包括全新总体布局的重复使用液氧甲烷运载火箭入轨飞行和无火工品级间分离；九机并联液氧甲烷动力系统的集成应用；全新的高强度不锈钢/高性能激光焊接贮箱制造材料和工艺体系；入轨级重复使用运载火箭高精度返回导航、制导与控制技术的飞行验证；重复使用运载火箭混合冗余分布式综合电子集成设计与应用[6] - 任务中火箭起飞、一二级分离、二级发动机起动、整流罩分离、二级发动机关机、二级滑行、二级发动机二次起动等关键动作均按计划完成，表现稳定可靠[8] 回收试验情况与商业化观点 - 本次任务开展了一子级垂直回收技术的飞行验证，但火箭一子级在着陆段点火后出现异常，未实现在回收场坪的软着陆，残骸着陆于回收场坪边缘，回收试验失败[8] - 朱雀三号总指挥戴政表示，本次任务首要看中的是入轨，这代表了火箭后续能够为卫星客户提供服务，回收是火箭企业降成本的重要手段，但对客户而言核心要求是将有效载荷送到预定轨道，一次成功的飞行是向客户证明火箭能力、从而将火箭卖出去的行业惯例[8]