重大资产重组终止事件 - 渤海化学终止筹划重大资产出售及购买事项，公司股票自2025年12月22日起复牌 [1][2] - 终止原因为交易相关方未能就本次交易方案所涉部分核心条款最终达成一致意见 [5] - 该交易尚处于筹划阶段，未签署正式协议，也未提交董事会及股东大会审议，交易各方均不承担违约责任 [5][6] - 公司承诺自公告发布之日起1个月内不再筹划重大资产重组事项 [6] 交易方案与标的公司 - 原计划交易方案包括两部分：向控股股东渤化集团出售天津渤海石化有限公司100%股权，以及通过发行股份及支付现金购买安徽泰达新材料股份有限公司控制权 [5] - 两部分交易互为条件、同时进行，构成不可分割的整体 [5] - 标的公司泰达新材专业从事重芳烃氧化系列产品，主导产品为偏苯三酸酐 [9] - 泰达新材曾多次冲击资本市场未果，包括2016年创业板、2021年北交所，并于2025年3月终止了上市辅导 [10] 市场表现与股价异动 - 停牌前最后一个交易日（12月5日），渤海化学股价强势涨停 [1][7] - 在12月的5个交易日内，公司股价累计涨幅达22.87% [1][7] - 截至12月5日收盘，公司总市值升至56.06亿元人民币 [7] 公司经营与财务表现 - 渤海化学主营业务为聚丙烯、环氧丙烷、丙烯酸、丙烯腈等基础化工产品的生产 [8] - 公司近年经营承压，2023年、2024年及2025年前三季度归母净利润均为亏损，分别为-5.22亿元、-6.32亿元和-5.79亿元 [9] - 同期营业收入分别为32.25亿元、47.84亿元和28.09亿元 [9] 行业背景与标的公司业绩 - 2024年，全球TMA行业巨头美国英力士永久性关闭其TMA产能，导致全球供需失衡，产品价格从1.9万元/吨迅速上涨至5万元/吨 [9] - 受益于TMA价格走高，泰达新材业绩大幅增长：2024年实现营收11.67亿元，同比增长146.02%，归母净利润同比大幅增长1112.41% [9] - 2025年上半年，泰达新材营收同比增长53.38%，归母净利润同比增长179.28%，TMA业务毛利率高达73.87% [9]