文章核心观点 - 美国激光雷达公司Luminar的破产重组标志着美国在激光雷达领域的出局 中国厂商已占据全球市场绝大部分份额 [4][6] - Luminar的失败根源在于其无法实现可持续的盈利 长期低于成本价供货导致“卖得越多亏得越多” 最终因失去核心客户和现金流枯竭而破产 [8][9][12] Luminar的破产与溃败 - 2025年12月15日 Luminar宣布破产重组 其资产估值在1亿至5亿美元之间 债务及负债总额高达5亿至10亿美元 [5] - 破产消息导致其股价当天暴跌60.82% 降至每股0.35美元 市值仅2744.53万美元 [6] - 公司长期深陷亏损 2025年第三季度财报显示其运营利润率低至-283.7% [8] - 2025年11月 其最核心的合作伙伴沃尔沃宣布终止协议 决定从2026年4月起 EX90等车型不再将Luminar激光雷达作为标配 并将下一代车型技术合作推迟到2029年 [9] - 沃尔沃终止合作后 Luminar的全球市场份额将从2023年的约8-10%降至不足1% [9] - 2025年12月初披露的数据显示 其账面现金仅能维持运营至2026年第一季度 [9] - 自2024年起公司启动多轮裁员 传闻比例最高达约30% 2025年5月创始人兼CEO被免职 11月CFO离职 公司现金耗尽 债务高达4.29亿美元 [10] - 公司展开自救 包括以1.1亿美元现金出售其半导体子公司 并计划出售激光雷达业务 [11] 行业竞争格局变化 - 在乘用车激光雷达市场 中国厂商已经占据了高达93%的市场份额 海外厂商如Valeo Luminar和Innoviz的市场份额持续萎缩 [10] - 以特斯拉为代表的“纯视觉”方案技术不断成熟 动摇了部分车企对激光雷达必要性的看法 进一步挤压了Luminar等公司的市场空间 [10] Luminar的创立与崛起 - 创始人奥斯汀·拉塞尔17岁从斯坦福辍学创业 与老师共同创办Luminar 启动资金仅10万美元 [14] - 公司通过近五年的低调研发 推出了低成本改进版激光雷达 将价格从75000美元降低到每个仅500美元 价格下降了150倍 [15] - 产品因高精度和低成本迅速获得市场领先地位 客户包括英伟达 Mobileye 高通 丰田 沃尔沃 奔驰 奥迪 上汽等巨头 [15] - 2017年 Luminar获得3600万美元融资 估值迈入10亿美元俱乐部 随后两年又从沃尔沃 英伟达 康宁等获得累计超过2.5亿美元融资 [16] - 2020年通过SPAC在纳斯达克上市 筹集6亿美元 上市首日市值一度冲到78亿美元（约546亿人民币） 创始人拉塞尔身价达24亿美元 成为最年轻的白手起家亿万富翁之一 [16]