核心观点 - 人工智能市场在经历前期快速上涨后出现阶段性波动，市场开始关注其盈利兑现、估值水平及增长可持续性 [1][2] - 外资机构普遍认为AI仍是影响全球资本市场的重要长期变量，但对其演进节奏、市场表现及投资风险存在不同看法 [2] 长期趋势与积极展望 - 富达国际认为AI是一种无处不在、撼动未来的核心趋势，其推动的强劲盈利增长势头将延续到2026年 [3][4] - 富达国际指出，科技板块增长前景正在提升，预期AI会在2025年提升盈利能力的分析师比例已从去年同期的26%提升至接近调研样本的一半 [4] - 摩根资产管理认为，在全球视野下，中国AI产业展现出显著投资价值，东亚市场凭借在全球半导体、芯片及AI供应链中的关键地位持续受到资本关注 [4] 估值、结构与风险关注 - 施罗德基金指出，当前全球多个市场股票估值处于较高水平，但尚未达到极端状态，该机构正在寻找分散投资的机会 [6] - 安联基金提醒，尽管企业盈利增长为市场提供动力，但投资者需对AI及相关科技板块估值高企保持谨慎 [7] - 富达国际分析称，风险分散依然必要，高增长预期的波动或政治政策层面的扰动都将影响资本流动 [7] - 有观点指出，美国标普500指数中大公司集中度持续上升，AI虽是增长强劲驱动力，但指数高度集中化与高估值问题可能放大市场波动风险 [7]