日本央行加息决议与市场反应 - 日本央行宣布加息25个基点，将无担保隔夜拆借利率上调至0.75%，创1995年以来最高水平[2] - 加息决定以9:0全票通过，完全符合市场预期，所有受访的50位经济学家均预测此次加息[2] - 决议公布后，日元兑美元短线拉升，报155.86，市场反应显示加息已被充分消化[2] 政策路径与未来展望 - 日本央行强调，若经济和物价前景按当前判断得以实现，预计将继续加息[5][6] - 央行表示将根据经济活动和物价改善情况逐步调整政策立场，同时维持宽松的货币环境[6] - 市场普遍预期，日本央行将采取小步、可预期、数据依赖的方式推进加息，而非激进收紧[4] 经济基本面与政策支撑 - 近期经济指标显示，外部关税政策尚未对日本经济造成实质性冲击[11] - 日本主要工会在年度春斗中设定的加薪目标与去年水平相近，去年薪资谈判带来数十年来最大幅度的工资增长，表明薪资动能仍然存在[11] - 核心通胀率仍在温和上行，物价走势与下半年展望目标基本一致[6] 政治环境与政策空间 - 被视为货币宽松派的高市早苗出任首相后，市场曾担忧政府可能对央行政策正常化形成掣肘[8] - 持续的通胀压力与日元疲软所带来的政治成本，使得政府并未阻止此次加息，反而为政策正常化留出了空间[9] 政策背景与沟通 - 行长植田和男在公开表态中罕见释放明确政策信号，暗示加息条件正在成熟，为市场提前定价铺平道路[4] - 这是植田和男自今年1月以来首次再次加息，凸显其在通胀—工资—政策正循环逐步成形的背景下持续推进利率正常化的决心[12]