重磅数据搅动美联储降息前景 - 美国劳工统计局一次性公布了10月和11月的非农就业数据，其中11月失业率意外升至4.6%，创下2021年9月以来的新高[3] - 有分析称，这很可能是促使美联储进一步降息的关键因素[3] - 交易员押注美联储2026年将降息两次[3] 就业市场数据详情 - 美国11月非农就业人口增长6.4万人，高于预期的5万人[5] - 美国11月失业率意外升至4.6%，高于预期的4.5%，亦高于9月的4.4%[5] - 美国10月就业人数大幅减少10.5万人，下滑幅度明显超出市场预期的减少2.5万人[5] - 美国劳工统计局不会公布10月失业率，因政府“停摆”导致无法追溯收集数据[5] - 美国8月非农新增就业人数由-0.4万人修正至-2.6万人；9月份非农新增就业人数由11.9万人修正至10.8万人，8月和9月新增就业人数合计下修3.3万人[6] - 美国11月平均时薪同比增长3.5%，为2021年5月以来最低增速[7] - 美国10月零售销售额环比持平，略低于预期的0.1%增长[7] 市场预期与反应 - 据CME“美联储观察”，美联储明年1月降息25个基点的概率一度升至26.6%，数据公布前这一概率为22%[3][8] - 目前美国利率期货预期2026年将有两次降息；预计明年将有58个基点的宽松幅度[9] - 美元指数直线跳水，一度跌破98，为10月6日以来首次[3][11] - 美股三大指数集体低开后震荡分化，道指跌0.62%，纳指涨0.23%，标普500指数跌0.24%[11] - 美股大型科技股普涨，特斯拉大涨超3%，创历史新高；Meta涨超1%，英伟达、苹果、微软、亚马逊、博通均小幅收涨[11] - 美国国债价格小幅走高[12] 机构与专家观点 - Bolvin Wealth Management Group总裁Gina Bolvin表示，最新宏观数据显示就业增长仍在维持但裂痕显现，消费者仍在支撑经济但已无力加速，这种组合让美联储拥有更大的政策转向空间[11] - 分析师Anstey指出，美国11月失业率意外升至4.6%可能引起美联储关注，但劳动参与率上升意味着失业率上升未必完全是坏消息[11] - PGIM Fixed Income的Michael Collins表示，这份报告“不算糟”，因为它让美联储2026年仍有放松政策的空间[12] - RBC首席经济学家Frances Donald指出，当前最重要的问题已是“更疲软的就业市场将如何影响美国整体经济增长”[12] - 法国外贸银行北美分公司美国利率策略主管约翰·布里格斯表示，失业率升至4.6%增强了市场对美联储将在2026年进一步降息的预期[12] - 号称“美联储传声筒”的Nick Timiraos表示，按未取整口径计算，美国11月失业率升至4.573%，较9月份的4.440%上升13个基点[12] - 美联储主席鲍威尔警告，鉴于10月及11月上半月未能完整采集数据，政策制定者将以“相对审慎的态度”解读未来数据[12] - 鲍威尔还表示，官方统计数据可能每月高估非农就业增长多达6万人，若成立，自4月以来美国经济实际上可能每月减少约2万个岗位[12]