宏观与市场动态 - 日本央行12月大概率加息，但日元套息交易反转的影响或小于2024年，因套息交易规模仅为2024年7月的40%，且美国经济无衰退风险，市场对日元看空情绪不集中 [5] - 2025年11月主要经济指标进一步回落，规模以上工业生产同比增速下降但环比上升，1-11月固定资产投资累计同比降幅扩大但11月环比降幅收窄，社消同比增速继续下降且环比弱于季节性 [6] - 债市方面，因资金面宽松且基本面不强，投资者对债市应逐渐乐观，预计10年期国债收益率波动中枢为1.75% [6] 基金与ETF资金流向 - 本周（截至2025年12月15日）国内权益市场指数分化，创业板指上涨2.74%，国防军工主题基金表现占优，周期主题基金净值回调 [5] - 本周国内市场新成立基金28只，合计发行份额为182.18亿份 [5] - 本周股票型ETF资金小幅流出，主要减持方向为TMT、金融地产、创业板等主题ETF，大盘宽基ETF受被动资金显著加仓，港股ETF资金流入显著 [5] 公司研究：微电生理 - 公司是全球少数完成心脏电生理设备与耗材完整布局的厂商之一，专注于电生理介入诊疗与消融治疗领域 [7] - 2024年公司营收达4.13亿元，同比增长25.51%；归母净利润0.52亿元，同比增长815.36% [7] 公司研究：佐力药业 - 公司拟收购未来医药的多种微量元素注射液资产组，以丰富自身产品结构，双方优势互补，资源整合潜力巨大 [7] - 多种微量元素注射液市场空间广阔，有望持续增长，且收购资产组估值较低，盈利能力和竞争格局良好，将增厚上市公司收入利润 [7]