文章核心观点 - 锂电行业已进入新一轮上涨周期，市场从去年的供过于求、清库存快速反转为供不应求 [2] - 从上游材料到下游电池，产业链各环节价格全面上涨，主要驱动力来自储能、动力电池等需求的超预期增长 [3][16] - 行业“反内卷”呼声高涨，企业盈利需求强烈，预计价格上行趋势将持续，明年一季度可能迎来全面价格上调 [2][16] 从正极到负极，材料端全面涨价 - 碳酸锂价格大幅反弹：碳酸锂期货价格已突破10万元/吨，最新价为100600元/吨，较前期低点上涨约七成，加权合约金额超13亿元 [4] - 正极材料企业明确涨价：因产品供不应求及原材料成本上涨，多家正极材料厂商已发布或明确涨价计划，例如龙蟠科技自2026年1月1日起全系列铁锂产品加工费每吨上调3000元，万润新能、湖南裕能、德方纳米、安达科技等也均已采取或计划涨价行动 [7] - 隔膜价格显著上涨，湿法隔膜主导市场：星源材质宣布湿法隔膜价格上调30%，10月底湿法隔膜价格涨幅已达10%，企业产线满产 [8] - 隔膜需求强劲增长：2025年上半年隔膜出货量约133亿平方米，同比增长47.6%，其中湿法隔膜占比达82.3%，主要受314Ah储能电芯放量及动力电池对薄强快性能要求提升推动 [8] - 电解液及关键材料价格暴涨：六氟磷酸锂价格在3个月内涨幅翻倍，VC添加剂单日暴涨50%，传导至电解液价格接近4万元/吨 [9] - 电解液需求前景看好：储能、低空经济、人形机器人等新兴领域对电池的需求将转化为对电解液的刚性采购需求，预计明年价格将保持高位 [9] - VC添加剂产能大规模扩张：因需求旺盛，相关公司正大规模扩产，例如华盛锂电投资9.5亿元建设6万吨VC项目，宁德时代参股的山东亘元新材料计划建设20万吨VC产能 [10] - 负极材料回暖，原材料价格上涨：负极相关上市公司三季度均呈现盈利，石墨原材料低硫石油焦在10月份累计上涨4%，11月以来石墨价格出现调涨 [11][12] - 铜箔环节受铜价上涨影响：伦敦金属交易所铜价一度触及每吨11540美元的历史高位，国内铜箔厂商加快产能释放以满足订单需求 [12] 传导至电池端，多家企业发布涨价预告 - 电芯企业开始发布涨价通知：德加能源于12月9日发布涨价15%的公告，孚能科技也表示正与客户积极沟通涨价事宜 [14] - 电池涨价反映市场拐点：尽管当前仅个别企业行动，但已反映出电芯价格开始出现拐点 [15] - 全产业链涨价共性驱动因素：储能及动力电池需求上涨是核心驱动力，具体表现为储能电池出现电芯短缺，两轮车受新国标带动，新能源汽车购置税减免政策末班车效应持续刺激购车需求 [16] - 涨价传导过程尚未结束，未来需求可期：从材料到电池的涨价传导过程尚在半途，随着低空经济、机器人、数据中心储能等新需求释放，产业链将迎来又一波高峰期，电池厂锁长单现象不断 [16] - 价格上行趋势明确：预计明年一季度将迎来全面价格上调，材料价格可能“一天一变”，锂矿资源价值凸显，上市公司财务数据有望显著改善 [16]