市场整体表现与核心观点 - 本周（2025年12月08日至12月12日）A股市场震荡上行，市场量能有所提振，主要宽基指数量能择时指标均转为看多信号 [4] - 沪深300与中证500指数的时序波动率和横截面波动率均有提升，Alpha环境好转，融资增加额环比提升，资金交易情绪积极 [4] - 12月中央经济工作会议进一步提振市场信心，在资金面与情绪指标改善下，市场或进一步震荡上行 [4] - 市场风格呈现大市值风格显著、基本面因子表现相对占优的特点，市场或正从资金面驱动向基本面驱动过渡 [4] - 中长线持续看好“红利+科技”配置主线 [4] 主要指数表现 - 本周上证综指下跌0.34%，上证50下跌0.25%，沪深300下跌0.08%，中证500上涨1.01%，中证1000上涨0.39%，创业板指上涨2.74%，北证50指数上涨2.79% [4] 估值水平分析 - 截至2025年12月12日，宽基指数中，上证指数和上证50指数处于估值分位数“危险”等级，沪深300、中证500、中证1000和创业板指处于估值分位数“适中”等级 [4] - 按中信一级行业分类，煤炭、钢铁、建材、轻工制造、电力设备及新能源、国防军工、商贸零售、纺织服装、医药、银行、电子、综合金融处于估值分位数“危险”等级 [5] - 食品饮料、非银行金融处于估值分位数“安全”等级 [5] 资金面动态 - 机构调研关注度最高的前5大个股依次为：海光信息（341家）、中科曙光（341家）、安克创新（209家）、江苏银行（130家）和伟创电气（112家） [6] - 本周南向资金净流出34.43亿港元，其中沪市港股通净流出93.81亿港元，深市港股通净流入59.38亿港元 [6] - 股票型ETF本周收益中位数为0.14%，资金净流出29.74亿元 [6] - 跨境ETF本周收益中位数为-0.11%，资金净流入11.15亿元 [6] - 港股ETF本周收益中位数为-1.42%，资金净流入88.65亿元 [6] - 商品型ETF本周收益中位数为0.81%，资金净流入2.41亿元 [6] - 截至2025年12月12日，基金抱团分离度环比上周上升，最近一周抱团股和抱团基金超额收益上升 [7]