论坛概况与战略定位 - 第二届海南自贸港创新投资发展论坛暨“百家基金海南行”投资大会于2025年12月14日在海南海口举办，主题为“封关启航，资本向南”，论坛由海南省财政厅指导，多家金融机构及协会联合承办 [1] - 论坛举办时点正值海南自贸港全面封关运作进入最后4天倒计时的关键节点，封关运作被定位为我国扩大高水平对外开放、建设开放型世界经济的重要标志 [3] - 海南自贸港建设的核心战略是打造“引领我国新时代对外开放的重要门户”，需发挥面向东盟的地缘优势，致力于成为中国—东盟全面战略合作的枢纽及RCEP区域大市场的关键连接点 [5][6] 宏观与产业发展机遇 - 展望2026年，中国经济预计将从信心筑底进入“非典型复苏”阶段，GDP增速有望修复至5%左右，复苏将主要由价格修复驱动并呈现结构性特征 [7][8] - 在投资层面，地产投资承压，但政府主导的基建投资有望保持强度，特别是在“投资于人”、数字基础设施建设、绿色转型等领域存在广阔空间 [8] - 海南可重点把握以人为本的投资、数字经济及绿色低碳等方向的结构性机遇，特别是在统一大市场建设与服务贸易开放加速的背景下 [8] - 科技投资需平衡“功能性”与“盈利性”，当前正迎来以AGI（通用人工智能）为核心的科技产业革命 [10] - 对于海南，建议依托零关税、清洁能源及数据流动便利，重点布局智能算力基础设施，并发展数据智能、AI育种等特色产业，以形成差异化竞争力 [10][11] 财税政策创新与优势 - 封关后海南税收制度体系将初步成型，核心是“零关税”与“低税率” [11] - 零关税商品范围将大幅扩展至6637项、覆盖74%税目，重点惠及制造业所需设备、原料及零部件，并免征进口环节增值税和消费税 [11] - 加工增值内销免关税政策将放宽享惠门槛、扩大料件范围并优化增值计算方式，使企业更易达到30%的增值要求 [11] - 低税率方面，企业所得税和个人所得税15%优惠政策已延续至2027年底，其中个税政策已优化离岛天数计算方式 [11] - 海南通过“财、税、金”联动形成系统性支持体系，为企业从研发、生产到盈利各环节提供组合式优惠与补贴 [11] 政府投资基金改革与重点方向 - 海南正推进政府投资基金市场化改革，包括实施基金分层分类管理、变被动受理为主动规划、通过公开遴选优化基金布局 [14] - 大幅提高政府出资比例，其中创投类基金出资上限拟提至70%，并放宽子基金管理人注册地限制 [14] - 对返投认定进行灵活创新，其中自贸港创新基金已经将招商引资导入项目实质性贡献纳入认定范围 [14] - 海南发布了省级政府投资基金重点投资领域清单（第一批），明确了首批13个重点投资领域 [17] - 重点投资领域包括海洋产业、低空经济、商业航天、数字经济、生物医药、热带高效农业等 [17] - 应依据国办一号文对基金进行科学分类，产业类基金需基于深入产业研究明确投向，创投类基金则应侧重“投早、投小、投新” [31] - 当前行业核心困境源于将政策性引导基金与商业性母基金的逻辑混淆，未来应依据基金目标明确属性并分类施策 [34][35] 具体产业投资热点 - 海洋产业重点包括深海装备制造、探测技术、生物资源开发 [17] - 低空经济重点包括飞控系统、航材制造、保税维修 [17] - 商业航天重点包括火箭与卫星产业链、发射场配套 [17] - 数字经济重点包括算力基础设施、游戏与短剧出海 [17] - 生物医药重点包括进口药械转化、创新药出海、细胞治疗与合成生物学应用 [17] - 热带高效农业重点包括特色种养殖、农产品深加工、种业创新 [17] - 特别看好与海南自贸港优势相结合的智算基础设施与卫星互联网两大方向 [45] - AI发展将驱动算力硬件升级，其中光模块、数据中心及液冷技术是重要环节，并关注海南海底数据中心等节能方案 [45] - 随着火箭运力瓶颈突破，卫星互联网产业在“十五五”期间预计将大幅超越预期，太空算力是未来的战略制高点 [45] 金融创新与数字金融 - 海南自贸港EF账户体系具有独特优势，特别是EFE账户与境内普通账户在负面清单外可凭指令自由划转，为企业提供了灵活便捷的跨境资金流动新通道 [49] - 结合海南在税收、财资中心等方面的配套政策，海南有望成为继香港、新加坡之后企业区域资金管理的优选节点 [49] - 建议构建涵盖信贷、股权、担保的协同生态，推动设立全国性知识产权交易中心，海南可争取落地 [47] - 发挥数字人民币在跨境支付中的潜力，建议海南争取设立相关运营中心，打造面向东南亚的金融连接枢纽 [47] - 面对全球经济不确定性，数字经济与绿色低碳转型已成为能穿越周期的“双轮驱动”力量 [43] - 中国在数字经济与绿色领域已形成全球竞争力，例如2024年风电出口同比增长71% [43] - 对于海南自贸港，建议着力打造“数字金融创新高地”与“可持续发展绿色贸易枢纽”，具体可通过构建碳账户体系、设立聚焦数字与低碳的产业基金等实现 [43] 合作签约与研究成果 - 论坛签约仪式涉及绿色低碳、金融创新、文旅融合、产学研转化、跨境投资等重点领域 [13] - 海南财金集团携手申万宏源、银河证券、中金资本、深天使母基金等专业机构，围绕海南“45432”现代化产业体系开展产业投资研究 [19] - 首批完成了商业航天、数字科技、生物制造、生物医药等四个重点产业领域的研究工作，并发布了《海南自贸港现代产业投资研究系列》首批四册成果 [19] - 海南自由贸易港建设投资基金获评“最佳政府引导基金”，海南自由贸易港创新投资基金获评“最具潜力母基金” [22]