文章核心观点 - 2024年12月11日，两家公司IPO审核均获通过，分别为沪主板的安徽林平循环发展股份有限公司和北交所的山东悦龙橡塑科技股份有限公司 [1] - 两家公司均披露了详细的财务数据、股权结构、上市标准选择以及上市委会议关注的主要问题 [2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15] 安徽林平循环发展股份有限公司 (沪主板) - 基本信息与业务：公司主要从事包装用瓦楞纸、箱板纸产品的研发、生产和销售，是一家集废纸利用、热电联产、绿色造纸于一体的资源综合利用高新技术企业 [4] - 股权结构：控股股东和实际控制人为李建设，通过直接和间接方式合计控制公司88.40%的表决权 [2][5] - 财务业绩： - 报告期内（2022-2024年及2025年上半年），营业收入呈下降趋势，分别为287,889.19万元、279,983.70万元、248,509.78万元和122,379.45万元 [2][6] - 同期扣非归母净利润分别为12,759.57万元、20,459.88万元、16,633.49万元和9,128.78万元，2023年达到峰值后有所回落 [2][6] - 2024年净利润为15,285.64万元，扣非后为16,633.49万元 [2][7] - 资产负债率从2022年的49.56%改善至2025年6月末的43.62% [7] - 研发投入占营业收入的比例稳定在3.15%至3.62%之间 [7] - 上市标准：选择适用最近三年净利润均为正、累计不低于2亿元等财务标准的上市规则条款 [8] - 上市委问询重点： - 关注报告期内销售收入及净利润变动情况、下游客户需求及税收优惠政策持续性对经营业绩稳定性的影响 [9] - 关注2022年和2023年通过运输服务部向个人采购废纸和煤炭的原因、流程规范性及价格公允性，以及相关成本核算的真实准确性 [9] - 关注报告期内已注销供应商情况的合理性 [9] 山东悦龙橡塑科技股份有限公司 (北交所) - 基本信息与业务：公司主要从事流体输送柔性管道的研发、生产和销售，产品包括海洋工程、陆地油气和工业专用三大系列橡胶软管，为全国股转系统创新层挂牌公司 [10] - 股权结构：控股股东和实际控制人为徐锦诚，合计控制公司73.79%的股份 [3][11] - 财务业绩： - 报告期内（2022-2024年及2025年上半年），营业收入持续增长，分别为18,896.58万元、21,862.66万元、26,750.62万元和15,322.93万元 [3][12] - 同期扣非归母净利润分别为4,920.95万元、5,470.55万元、7,774.22万元和5,358.26万元，呈现增长态势 [3][12] - 2024年净利润为8,359.71万元，扣非后为7,774.22万元 [3][13] - 毛利率较高且呈上升趋势，从2022年的51.97%升至2024年的59.68% [13] - 研发投入占营业收入的比例在4.12%至6.13%之间 [13] - 上市标准：选择适用预计市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1,500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%的北交所上市标准 [14] - 审议会议问询重点： - 关注下游行业周期、公司竞争优势以及原油价格下跌对公司业绩稳定性的影响 [15] - 关注对Techfluid U.K. Ltd.的收购，需结合其管理团队、激励机制、业绩及客户变动情况说明对发行人未来业绩的影响 [15] - 要求结合现有产能利用情况，进一步说明募投项目“新建自浮式输油橡胶软管生产项目”建成后对新增产能的消化能力 [15]