核心观点 - 市场正在为“轨道数据中心”这一全新的AI基础设施宏大叙事定价 这推动SpaceX估值大幅提升至8000亿美元 成为全球估值最高的私有独角兽 [5][7] - 将数据中心部署到太空的核心逻辑在于解决地球上的物理瓶颈 包括电力短缺、冷却能耗高、全球延迟等问题 并利用太空的无限能源和极致冷却等硬核优势 [13][14] - 尽管SpaceX凭借其运力优势占据主导地位 但该赛道并非独家 谷歌、英伟达及多家初创公司正积极布局 行业竞争格局正在形成 [5][16] SpaceX估值与业务拓展 - SpaceX据报正以8000亿美元估值进行二级市场股份出售 此估值是其2024年7月4000亿美元估值的两倍 并超过美国前六大国防承包商市值总和 [5][7][9] - 马斯克否认了筹集新资金的报道 但为估值增长提供了理由 包括星舰、星链的进展以及获得全球直连蜂窝频谱带来的市场空间扩大 [11] - 分析师认为估值翻倍的底层逻辑在于业务边界拓展至轨道数据中心 马斯克称这是未来4年内扩充算力的最快方式 [5] 轨道数据中心的优势与构想 - 解决地球物理瓶颈：应对地球上易获取电力资源日益枯竭的问题 设想通过每年发射100万吨载荷 部署能提供100GW AI算力增量的卫星星座 [13][14] - 极致冷却：太空环境温度约2.7开尔文（约-270°C） 向深空辐射热量的效率远高于地面制冷 地面数据中心高达40%的能耗用于冷却 [14] - 无限能源：太空拥有接近完整的太阳常数（约1361 W/m²） 比地面最佳光照条件高出约30% 且不受天气或昼夜影响 可提供24/7可靠能源 [14] - 全球边缘连接：位于低地球轨道（LEO）的算力资源可大幅降低全球分布式用户的延迟 使算力能在几毫秒内触达大多数人口中心 [15] - 运力壁垒：SpaceX目前占据全球90%的入轨质量运力 随着星舰等可重复使用火箭成熟 单位千克入轨成本将大幅下降 使大规模模块化部署成为可能 [15] - 业务融合：马斯克将轨道数据中心描述为SpaceX和特斯拉的“融合” 设想利用升级版Starlink V3卫星搭载GPU 通过高速激光互联在轨道上形成计算云 [14] - 时间框架：在技术障碍解决的前提下 星舰有望在四到五年内实现每年100GW的交付能力 [14] 行业竞争格局与主要玩家 - SpaceX：在该领域占据主导地位 主要凭借其强大的发射运力优势 [5][15] - 初创公司Starcloud：成立于2024年 致力于部署轨道数据中心 已筹集超过2000万美元种子资金 是英伟达Inception项目成员 并已成功将一颗H100 GPU搭载测试卫星发射入轨以验证可行性 [16][18] - Axiom Space：正开发“轨道数据中心”产品线 计划在2025年底前发射首批两个自由飞行节点至近地轨道 已筹集超过7亿美元资金 [16] - 科技巨头谷歌：积极推进名为Project Suncatcher的“登月”计划 旨在建造携带定制TPU硬件的太阳能卫星星座作为太空AI/计算数据中心 计划2027年初发射两颗原型卫星 预计到2030年代中期太空计算将接近与地面数据中心的成本平价 [16][17] - 英伟达：积极布局太空/轨道数据中心前沿 提供高性能GPU等关键基础设施 并与Starcloud合作进行技术验证 [18]