文章核心观点 - 韩国电池制造商三星SDI正面临业绩压力与行业变局，通过积极转型磷酸铁锂储能电池、调整产品线、深化本土化生产以及布局固态电池等前沿技术，以应对北美储能市场需求增长并寻求新的增长点 [3][4][6][7] 三星SDI近期重大订单与市场动态 - 三星SDI美国子公司与美国某能源设施开发运营公司达成合作，将在2027-2030年间供应磷酸铁锂电池，合同价超2万亿韩元（约合13.6亿美元/96亿元人民币），消息发布后其股价当日涨幅达4.8% [3] - 该订单电池将集成于其SBB 2.0储能系统中发货，该系统为长约6米的集装箱，内置电芯为铁锂方壳电池 [3] - 三星SDI与特斯拉达成首份储能电池供应协议，三年内每年向特斯拉供应10GWh储能电池，金额约149亿元人民币 [8] 三星SDI的业绩困境与转型压力 - 公司2025年第三季度营收约3万亿韩元（约153亿元人民币），环比下降约4%，同比下降达22.5% [6] - 公司连续两个季度亏损共计约5910亿韩元（约29.2亿元人民币），利润率为-19.4% [6] - 业绩不振主要受汽车市场不振及关税冲击的双重影响，且其占比较大的高端三元动力电池业务大势已去，转型伴随阵痛，毛利率可能承压较重 [6] - 为增加现金流，公司出售了偏振片业务 [6] 三星SDI的战略转型与产品规划 - 公司认为转型磷酸铁锂电池势在必行，可利用差异化技术改进能量密度，并计划将美国工厂现有动力电池产线改造升级为储能电池产线 [4] - 公司计划在2026年底前在美国形成30GWh的储能系统产能，以符合本地化生产要求并减少对中国供应链的依赖 [7] - 公司推出符合美国《通胀削减法案》标准的两款储能产品NCA SBB 1.7和LFP SBB 2.0，成为北美地区首个本土的方壳电池储能系统生产厂家 [7] - 产品线进行多角度发力，规划了方壳铁锂电池、高镍圆柱电池、全固态电池等多个产品线 [6] - 在固态电池领域，公司与宝马及美国固态电池企业Solid Power合作，分工为三星SDI搭载Solid Power的硫化物电解质制造电芯，宝马负责电池包成组并应用于下一代测试车型 [7] - 公司还推出了采用锂锰氧化物电芯的新型不间断电源解决方案U8A1，空间效率较好，可用于数据中心快速应对停电 [8] 行业背景与竞争格局 - 北美储能系统装机提速，AI数据中心拉动用电需求大增，预计未来将出现一波储能热潮 [4] - 磷酸铁锂正极材料被认为是储能电池的最佳选择，市场对方壳储能电池兴趣浓厚 [4] - 美国本土规划的储能电芯产能严重不足，仍需大量依赖中国供应链，中国厂商如宁德时代、亿纬锂能、阳光电源及特斯拉等均在北美市场虎视眈眈 [4] - 韩国三大电池厂（三星SDI、LG新能源、SK On）均面临市场份额缩减的局面，需及时调整战略以应对挑战 [8]