中泰证券“城市合伙人”理念与实践 - 证券公司应成为扎根本土、懂产业、通资本、有温度的“城市合伙人”，为城市与产业提供全生命周期、一体化的金融解决方案 [2] - 区域产业发展已从“单点突破”转向“集群发展”，从“规模扩张”转向“质量提升”，亟需覆盖全生命周期的金融服务 [6] - 破解金融服务供需错配，需要引入“城市合伙人”，将投行队伍设在产业一线，把金融服务送到企业身边 [6] “城市合伙人”的六大角色与赋能路径 - 战略引领伙伴：组建130名分析师的专业团队，为地方政府提供产业诊断、规划编制等智库服务，例如为聊城市编制现代化工业体系发展蓝皮书，为济南未来产业城规划提供分析 [8] - 企业成长伙伴：构建覆盖企业全生命周期的培育体系，初创期通过私募股权投资基金投资超70家企业，如投资维远股份8000万元助其成功IPO融资40.65亿元；成长期助力企业上市；成熟期提供再融资与债券服务 [8] - 产业集群伙伴：通过“产业基金+并购顾问”双轮驱动，例如与青岛崂山区共同设立30亿元母基金布局前沿领域，在济南设立专项基金投资星河动力助力空天信息产业集群，助力北京金一文化司法重整并引入开科唯识完善人工智能产业生态 [9] - 风险管控伙伴：通过旗下期货公司为产业提供套期保值、价格风险管理方案，“十四五”期间新增服务大量产业客户，例如连续5年在山东开展棉花“保险+期货”试点，累计为48.9万户农民提供超27亿元风险保障 [9] - 财富守护伙伴：推出“中泰财富”品牌提供全方位财富管理服务，旗下股权管理平台已为超百家上市公司提供股权激励等服务，覆盖上万名核心员工 [10] - 城市发展伙伴：依托广泛客户资源与全球布局，打造“本土对接+全球引流”招商服务体系，在内地整合资源建立“产业招商数据库”，在国际市场通过中国香港、新加坡的“双招双引驿站”搭建平台 [10] 并购重组市场的四大新趋势 - 并购重组市场正处于政策红利与产业需求共振的黄金期，定位已从规模扩张工具转变为围绕产业逻辑助力企业升级的核心抓手 [11] - 趋势一：政策驱动产业整合：在政策引导下，企业不再追求“盲目扩张”，而是立足主业开展深度整合 [12] - 趋势二：聚焦并培育新质生产力：“新质生产力”已成为并购的核心赛道，资源向人工智能、半导体、生物医药等领域集聚 [13] - 趋势三：央国企发挥重要作用：央国企更注重收购行业龙头或关键环节的领军企业，通过整合优质标的重塑产业格局，实现盘活存量资产、提升市场影响力等多重目标 [13] - 趋势四：交易呈现多元化与市场化特征：交易结构更趋多元与灵活，如定向可转债、私募收购上市公司控制权等创新，以及对高估值、未盈利标的的包容，增强了市场弹性与活力 [13]