市场环境与板块前景 - 当前市场主线模糊，赚钱效应平淡，行情在震荡中反复胶着，科技仍是中长期确定性高的共识方向[4] - 机器人板块近期资金关注度明显升温，板块有蠢蠢欲动之势[5] - 中证机器人指数较前波高点调整14%，国证机器人指数调整16%，调整时间两个多月，走势有企稳态势[1][9] 产业催化与进展 - 美国特朗普政府正考虑明年发布关于机器人的行政命令，交通部可能年底前成立机器人工作组，商务部长与行业CEO会面以加速发展，标志着全球机器人产业竞赛加速[6] - 国内政策将机器人纳入“新质生产力”重点范畴，“十五五”规划建议明确提出推动具身智能等成为新经济增长点[6] - 产业进展方面，特斯拉Optimus展示了更流畅的运动能力并公布量产时间表，国内部分企业开始斩获多个大单[6] - 在资本和技术助推下，机器人产业正从预期走向落地验证期，市场焦点转向商业化进度与业绩兑现能力[8] 已上市主流机器人ETF比较 - 已上市机器人ETF主要跟踪中证机器人指数和国证机器人指数[11] - 中证机器人指数覆盖从零部件到系统集成的全产业链公司，产业链完整，但部分公司与机器人主题关联度可能不够紧密[12] - 国证机器人指数在2024年4月进行重大修订，显著提高了人形机器人相关公司的权重，主题更聚焦，分布更均衡[13][17] - 修订后国证机器人指数降低了大市值股成分占比，风格更偏“小”，弹性更大[19] - 截至数据统计时，今年来国证机器人指数涨幅27.8%，中证机器人指数涨幅24.8%[22] - 国证机器人指数更适合风险承受能力强、追求弹性收益的投资者[20] 新上报的科创创业机器人ETF - 多家公募集体上报“中证科创创业机器人指数ETF”，其跟踪指数单日涨跌幅限制为20%，波动更为剧烈[23] - 中证科创创业机器人指数从科创板、创业板中挑选40只为机器人提供感知、决策、控制等智能化核心技术与关键场景应用的公司，科技创新属性强，但排除了主板上部分传统产业链公司[25] - 该指数权重集中度较高，汇川技术、中控技术合计占比达20%[26] - 从2020年以来年度收益看，修订后的国证机器人指数和科创创业机器人指数近3年表现更胜一筹[28] 投资工具选择建议 - 若希望全面覆盖产业链，可关注跟踪中证机器人指数的产品[31] - 若想高度聚焦人形机器人赛道，国证机器人产业指数产品更直接[31] - 若青睐智能化、硬科技属性，则可等待即将面世的科创创业机器人ETF[31] - 机器人产业已步入“政策明确、技术突破、商业化萌芽”的新阶段[29]