券商资管公募牌照申请现状 - 截至2023年11月28日，证监会审批排队名单中已无任何券商资管子公司申请公募牌照，年初排队的4家公司（广发资管、光证资管、国证资管、国金资管）已全部撤回申请，宣告“团灭” [1][2][3] - 2023年共有6家券商资管递交公募牌照申请，最终仅招商资管和兴证资管2家获得牌照，获批比例约为33% [5] - 目前全行业30家券商资管子公司中，仅有14家（占比约47%）已获批公募资格 [7] 公募牌照申请撤回原因 - 监管层面自2024年上半年已传出确定性消息，不再向券商资管发放新的公募牌照 [6] - 申请公募牌照的券商资管往往其集团已参股或控股公募基金公司，全部撤回申请在预期之中 [6] “参公大集合”产品改造路径 - 根据2018年资管新规要求，券商“参公大集合”产品需在2025年底前完成公募化改造，行业已进入冲刺阶段 [2][8][9] - 主要改造路径包括：管理人取得公募资格、将产品管理人变更为公募基金机构、产品转为私募或清盘 [8] - 主流做法是将产品移交至集团旗下的控股基金公司管理，例如中信资管产品移交华夏基金、广发资管产品移交广发基金、中金公司产品移交中金基金 [10] - 出现跨集团非股东关系机构间改造案例，如万联证券产品管理人变更为平安基金、天风资管产品拟移交东方红资管、国元证券产品移交长盛基金 [10][11]