美股AI交易主线市场表现 - 美股三大指数小幅高开，道指涨0.53%，标普500指数涨0.47%，纳指涨0.53% [3] - 大型科技股多数走强，英伟达股价盘初一度大涨近3% [4] - OpenAI概念股全线拉升，CoreWeave盘初一度大涨超7%，甲骨文盘初一度大涨超6% [2][5] OpenAI发展前景 - OpenAI预计五年后，ChatGPT付费订阅用户数量将增加至2.2亿人以上，订阅年收入将接近2000亿美元 [2][5] - OpenAI预计到2030年，其约20%的收入将来自购物和广告驱动功能等新产品 [5] 英伟达行业地位与动态 - 英伟达宣称其领先行业整整一代，是唯一能运行所有AI模型并在所有计算场景中部署的平台 [4] - 公司表示将继续向谷歌供货，并强调其平台相比专用集成电路芯片提供更高性能、更强通用性和更好可替代性 [4] - 此举被视为回应市场对其在AI基础设施领域主导地位可能受谷歌芯片威胁的担忧 [4] 宏观经济与市场情绪 - 交易员预计美联储12月降息25个基点的概率约为85% [6] - 美国初请失业金人数减少6000人至21.6万人，低于预期 [6] - 投资者对美联储降息预期升温，叠加对“AI泡沫”担忧缓和，市场做多情绪改善 [5] 华尔街机构观点（摩根大通） - 摩根大通提出最乐观预测，在特定条件下标普500指数2026年有望突破8000点大关 [2][8] - 该行将2026年底标普500指数基础目标设定为7500点，预测基于美联储明年年初进行2次降息后暂停，以及美股上市公司盈利在未来两年内实现13%至15%的增长 [8] - 认为美国经济韧性与AI超级周期持续发酵，将为美股市场提供强劲基本面支撑 [2][8] - AI超级周期推动了创纪录的资本支出、盈利快速扩张，并造就了AI受益股和优质成长型公司“前所未有的”市场集中度 [8] - 尽管30只主要AI股票的远期市盈率达30倍，但这些公司提供了更强的盈利可见性、更高定价权、更低资产负债杠杆以及一贯良好的股东资本回报记录 [8] - 预计30只主要AI股票的资本支出明年将增长34%，“害怕过时”的心态正驱使企业和政府大力投资AI技术，投资势头从科技和公用事业扩散至银行、医疗健康和物流等行业 [9] - 预计2026年市场格局与2025年差异不大，主导市场的股票将呈现极端拥挤和创纪录的集中度 [9] - 在行业配置上，维持对科技、媒体和电信、公用事业以及国防板块的增持评级，并预计银行业和制药业将进一步跑赢大盘 [9]