地缘政治与市场环境 - 两国领导人通话“非常顺利”，美方领导人同意四月访华并邀请中方领导人明年进行国事访问 [1] - 此次通话强化了“稳定”叙事，对国内出海链企业构成利好消息 [2] 谷歌TPU技术发展与优势 - 谷歌TPU发展至第七代（TPU v7），于2025年4月发布，核心升级包括SparseCore技术、单芯片内存提升至192GB HBM、带宽达到7370GB/s，以及芯片间互连峰值1.2TB/s [3] - TPU采用“脉动阵列”架构，最小化内存访问，解决冯·诺伊曼瓶颈，在每焦耳运算次数上表现出色，尤其适合AI推理任务 [4] - 使用TPU V7训练400B Llama-3模型的总拥有成本（TCO）为210万美元，仅为英伟达B200（430万美元）的一半 [5][6] - TPU v6的推理成本不到英伟达GB200的一半，优势显著 [6] 国内谷歌供应链梳理 - 光模块/OCS相关：光库科技提供OCS代工服务和FAU，产品市占率约27%，直接供应 [8]；德科立提供OCS模组及整机，市占率11%-24%，直接供应 [8]；腾景科技提供OCS光学器件、准直器阵列，市占率约26%，直接或通过Coherent间接供应 [8] - 服务器电源：欧陆通提供服务器电源，市占率10%-26%，直接供应 [8] - 液冷相关：英维克提供CDU及其它，市占率约40%-50%，直接供应 [8]；思泉新材、飞荣达、科创新源分别提供冷板、冷凝、导热材料，处于对接送样或间接供应阶段 [8] - 电力电子/SST相关：金盘科技、四方股份提供SST系统，处于对接送样阶段，直接供应 [8]；伊戈尔提供数据中心变压器代工/SST器件，间接供应 [8]；京泉华提供SST中压高频变器件，市占率约10%，通过伊顿、维谛等厂商间接供应 [8] - 光模块和PCB领域市场研究已非常透彻，未在本次更新中列出 [9]