公司高层人事变动 - 诺和诺德于11月14日临时股东大会选举新一届董事会，原主席Helge Lund在内的七位成员正式离职，新董事会由Lars Rebien Sørensen任主席，Cees de Jong任副主席，任期至2026年3月年度股东大会 [2] - 新董事会主席Lars Rebien Sørensen的核心目标为支持新管理层实施转型计划以重振增长，并为2030年代物色新任主席 [6] - 曾任辉瑞研发主管的Mikael Dolsten因个人原因撤回董事会候选人资格，诺和诺德基金会计划在明年年度股东大会提名新候选人 [7][8] - 公司于5月更换首席执行官，8月由Maziar Mike Doustdar接任，9月宣布全球裁员约9000人以精简架构并促进糖尿病和肥胖症领域增长 [9][10] 中国业务架构调整 - 诺和诺德中国自2026年1月1日起实施重组，新兴事业部更名为胰岛素事业部并剥离GLP-1业务，肥胖症与糖尿病事业部全面承接司美格鲁肽全场景业务以强化GLP-1药物核心地位 [13] - 调整旨在最大化司美格鲁肽产品线协同效应，扩大胰岛素业务领导地位，巩固糖尿病和肥胖症市场领导力 [3] - 此前中国区于6月将肥胖症业务部并入糖尿病事业部，7月起原胰岛素销售团队负责减重版司美格鲁肽销售，为后续重组铺垫 [11][12] 核心产品竞争态势 - 前三季度诺和诺德净销售额2299.20亿丹麦克朗（约357亿美元），同比增长15%，司美格鲁肽系列三款产品销售额1692.96亿丹麦克朗（约264亿美元），蝉联全球药王但领先礼来替尔泊肽（248.37亿美元）的优势收窄至约15亿美元 [14] - 公司面临辉瑞、阿斯利康等巨头加速入局减重赛道，辉瑞以100亿美元收购Metsera，阿斯利康收购SixPeaks Bio进军下一代体重管理领域，竞争格局趋于激烈 [3][15][16] - 诺和诺德与礼来和美国政府达成协议，自2026年起降低肥胖药物价格，预计对全球销售产生个位数低百分比负面影响 [17][18] 行业竞争格局演变 - 跨国药企在减重赛道角逐加剧，诺和诺德曾高调竞购Metsera但最终失败，反映公司在业绩增长和市场地位的深层焦虑 [3][15] - 由诺和诺德与礼来主导的"双雄称霸"格局可能加速松动，未来市场份额重新划分与技术路线博弈将更趋激烈 [5][16]