美联储12月降息前景分析 - 美联储12月降息概率上演"过山车"，从一度接近95%回落到50%上下 [1] - 美国联邦政府停摆使美联储经济评估陷入困境，特朗普政府关税政策带来通胀隐忧，货币政策宽松前景不明朗并引发全球资本市场动荡 [1] 美联储官员鹰派立场 - 堪萨斯城联储主席施密德重申反对降息，认为通胀居高不下，9月CPI同比涨幅3%远高于2%目标，降息可能加剧物价压力并引发对通胀目标的质疑 [2] - 达拉斯联储主席洛根暗示将反对12月降息，除非有令人信服证据表明通胀下降速度快于预期或劳动力市场显著降温，认为劳动力市场总体平衡 [2] - 亚特兰大联储主席博斯蒂克称需有"明确证据"表明通胀接近2%目标前应维持政策稳定，物价稳定风险比就业市场信号更清晰紧迫 [3] - 旧金山联储主席戴利认为降息50个基点后两大目标风险重归平衡，但服务业通胀未持续回落，市场对进一步宽松预期需更克制 [3] FOMC票委观望立场 - 寻求观望的票委可能已达四位，圣路易斯联储主席穆萨莱姆认为利率更接近中性而非明显偏紧，在通胀黏性背景下需更谨慎防政策过度宽松 [4] - 芝加哥联储主席古尔斯比对12月降息越发不安，因政府停摆导致数据缺失，担忧通胀连续四年半高于目标且走势不佳，警告贸然降息可能犯错 [4] - 波士顿联储主席柯林斯称进一步宽松政策"门槛相对较高"，在无证据表明劳动力市场显著恶化及信息有限情况下，维持利率当前水平可能合适 [4] 支持降息与市场预期 - FOMC内部明确支持降息的为美联储理事鲍曼和米兰，米兰多次呼吁在12月会议上将利率下调50个基点，认为通胀快速下降且劳动力市场疲软 [4] - 芝商所美联储观察工具显示，下月降息25个基点概率一度降至44% [5] - 资产管理机构BK Asset Management策略师认为，除非经济形势重大变化，否则美联储12月再次降息希望正变得渺茫 [5] - 美银和野村已在研报中预计美联储将在12月按兵不动 [6]