港口动力煤价格走势 - 港口动力煤价格突破830元/吨，5500K、5000K、4500K规格品分别收于831元/吨、736元/吨、641元/吨，较年初上涨62元/吨、65元/吨、69元/吨，刷新年内新高 [1][4] - 尽管价格创新高，但涨幅收窄，市场情绪降温，贸易商恐高心理增强，港口海运费出现回调，例如秦皇岛至广州航线运费环比下降1.9元/吨至52.8元/吨 [2][4] - 贸易商对后市看法分歧，部分认为价格短暂调整后将继续上涨，另一部分因获利盘松动和暖冬预期认为可能回调 [4] 供给侧政策与产量变化 - 煤炭行业“反内卷+查超产”政策扭转供给过剩预期，产能周期接近尾声，产量基本见顶 [6] - 10月全国原煤产量40675万吨，同比下降2.3%，环比下降1.16%，日均产量较9月减少60万吨至1312万吨，政策约束导致7-10月产量连续下降 [6] - 1-10月原煤累计产量39.7亿吨，同比增长1.5%，但增幅持续缩小，上半年产量正增长（一季度增幅8.1%），下半年政策影响强化 [6] 需求端表现与电力供需 - 10月规模以上工业发电量8002亿千瓦时，同比增长7.9%，创年内最高增幅，火力发电量5138亿千瓦时，同比增长7.3%，体现火电“兜底”作用 [7] - 沿海8省动力煤终端用户10月日均耗煤量同比增长9%，需求快速回升推动煤价上涨，呈现“淡季不淡”特征 [7] - 中电联预计迎峰度冬期间全国电力供需总体平衡，但华北、华东等局部地区高峰时段偏紧，国家能源局强调保障电煤供应 [5] 行业事件与市场预期 - 2026年全国煤炭交易会将于12月举行，动力煤供需双方将明确市场运行方向 [5] - 政策驱动的供给侧调整被视为行业供需再平衡和价格中枢回升的关键变量 [3][6]