行业景气度 - 锂电产业链在三季度迎来全面复苏，表现为价格企稳、大单频现、业绩增长 [2] - 六氟磷酸锂作为涨价急先锋，价格在一个月内实现翻倍 [2] 需求驱动因素 - 动力电池需求强劲，今年1至10月国内动力电池装车量为578GWh，同比增长42.4% [3] - 储能电池增速可观，2025年1至9月全球储能电池出货428GWh，同比增长90.7% [3] - 低空经济、人形机器人等新兴应用场景兴起，为锂电产业开辟第二增长曲线 [3] 供给格局变化 - 行业经历大面积亏损后，大量中小产能及低质产能退出，供需关系大幅改善 [3] - 行业集中度快速提升，头部企业对产能扩张形成共识，后续供给释放将更加有序可控 [3] 技术竞争维度 - 下游对锂电产品的关注焦点从“能用”转向“好用”“耐用”，竞争升级为全生命周期的综合价值博弈 [4] - 头部电池厂商如宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科加速推出差异化明星单品 [4] - 材料厂商技术迭代加速，磷酸铁锂厂商押注高压实密度产品，负极厂商加码快充领域，电解液厂商发掘新型锂盐价值 [4] 行业发展趋势 - 锂电产业发展将逐步走出同质化竞争，迈向以技术创新和价值竞争为核心的高质量发展阶段 [1][4]