美国地区银行风险事件 - 上周美国锡安银行因借款人欺诈行为导致约5000万美元坏账 [1] - 西联盟银行因贷款欺诈导致9900万美元坏账，银行账户余额仅剩几千美元 [1] - 两家银行坏账事件导致美股74家大型银行总市值单日蒸发超1000亿美元 [1] - 银行坏账均与商业地产相关，类似2008年金融危机前兆 [1] 美元流动性危机信号 - 美国银行系统准备金规模已跌破3万亿美元，创下新低 [2] - 美国SOFR隔夜担保利率异常拉高至4.3%，高于银行基准利率4.11%，利差接近20个基点 [3] - 隔夜利率高于基准利率表明银行间资金紧张，短期拆借成本显著上升 [3] 美元流动性紧张的原因 - 黄金市值超过30万亿美元，大量美元进入黄金资产导致资金沉没 [3] - 白银市值约3万亿美元，虚拟币资产市值约3万亿美元，合计消耗约36万亿美元流动性 [4][6] - 美联储连续4年缩表，资产规模从9万亿美元降至约6.7万亿美元，大幅回收市场流动性 [7] - 美联储虽已降息但流动性源头收缩，短期内流动性危机难以根本解决 [7] 潜在全球影响与历史参照 - 美元流动性危机可能引发全球金融危机，美国银行风险是重要前兆 [7] - 2007-2008年全球金融风暴是历史范例，当前政治因素可能加剧全球经济系统性风险 [8] - 建议资金分散配置至低相关性资产，以对冲单一资产风险 [8] 资产配置建议 - 需将资金分散配置到国内外资本市场、国债及避险资产中 [8] - 资产配置应注重低相关性，确保单一资产亏损不影响其他资产收益 [8]