Meta第三季度财报表现 - 第三季度营收512.4亿美元，同比增长26% [7] - 第三季度净利润27.1亿美元，同比暴跌83% [1][7] - 净利润大幅下滑主因是美国税改法案带来159.3亿美元一次性非现金税收支出 [3][7] - 剔除税费影响后，调整后每股盈利为7.25美元，高于市场预期的6.69美元 [7] - 盘前交易股价一度暴跌超9% [1][2] Meta成本与资本开支 - 第三季度总成本费用达307亿美元，同比激增32%，增速快于营收增速 [11] - 运营利润率从43%收窄至40% [11] - 公司上调2024年全年支出预期至1160亿-1180亿美元 [7] - 公司预计2026年资本支出增幅将显著超过2025年 [8] - 资本开支增加主因是人工智能项目需要更多算力，导致数据中心和云服务支出增加 [8] 核心广告业务表现 - 第三季度广告展示量增长14%，平均单价上涨10% [10] - 广告展示量与单价共同推动广告收入健康增长 [10] - 公司给出第四季度营收指引为560亿-590亿美元，基本符合预期 [11] 行业AI投资趋势 - Meta、Alphabet、微软上季度合计资本开支约780亿美元，同比激增89% [1][12] - 资金主要用于数据中心建设及填充图形处理器等设备 [12] - Alphabet将2025年资本支出指引上调至910亿-930亿美元，并预计2026年将显著增加 [13] - 微软第一财季资本支出达创纪录的349亿美元，远高于市场预期的300亿美元 [13] - 谷歌云业务积压订单环比增长46%，总额达到1550亿美元 [13] 潜在风险因素 - 欧盟可能要求调整广告产品，或对欧洲营收造成重大负面影响 [8][9] - 美国多起青少年相关诉讼将于2026年开庭，可能导致重大损失 [8] - 投资者担心科技巨头在AI基础设施上的巨额投资能否获得相应回报 [1][14]