核心观点 - 中国证监会发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，旨在将投资者保护全面融入资本市场改革全链条，针对中小投资者核心关切提出具体举措，压实市场各方责任，是当前和今后一个时期中小投资者保护工作的行动指南 [1] 发行上市与交易监管 - 优化新股发行定价机制，强化网下投资者分类评价管理，从严限制故意抬高、压低报价的询价机构参与首发证券网下询价配售，推动合理报价 [3] - 加强程序化交易报告的信息核查力度和异常交易监测监控，进一步强化程序化交易监管 [3] - 进一步加强融资融券业务监管，完善融资融券规则，提高业务透明度和公平性 [3] 违法行为打击与纠纷化解 - 加大对欺诈发行、财务信息披露造假等严重损害投资者权益违法行为的打击力度，对控股股东、实际控制人等实施精准追责 [3] - 严厉整治各类不利于投资者保护的市场乱象，加强与公安司法机关执法协作，从严打击扰乱市场秩序的各类违法犯罪行为 [3] - 深化证券期货纠纷多元化解机制，发挥调解基础性作用，推动监管部门与人民法院“总对总”诉调对接机制全面落地，完善“示范判决＋批量调解”工作机制 [4] 经营机构责任 - 压实经营机构投资者教育与服务主体责任，要求将投资者教育嵌入业务流程，销售金融产品或服务前需深入讲解规则、阐明合同条款、充分提示风险 [6] - 明确要求经营机构健全完善投资者投诉处理工作机制，与内部控制和合规管理体系有机衔接，做好投诉源头治理，提升服务质量 [6] - 将保护中小投资者贯穿至经营机构业务流程和合规管理，从源头上构建保护屏障，促进经营机构当好投资者合法权益的“看门人”和“守护人” [6] 退市过程投资者保护 - 强化对存在退市风险上市公司的持续监管，督促其充分揭示退市风险，保障投资者知情权，同时强化股票异常交易监控，防止非理性炒作 [8] - 强化重大违法强制退市中的投资者保护，引导控股股东、实际控制人等主动采取先行赔付或其他保护措施，弥补投资者损失，加强民事、行政与刑事案件衔接配合 [8] - 强化上市公司主动退市中的投资者保护，要求提供现金选择权等保护措施，支持为B股投资者开立B股临时账户以保护其权益 [9] 特别代表人诉讼制度 - 配合人民法院加大证券纠纷特别代表人诉讼制度适用力度，发挥其集约式化解纠纷的制度功能，如康美药业案中投服中心代表5.2万余名投资者获赔24.59亿元，泽达易盛案中代表7195名投资者获得2.8亿元赔偿 [11] - 更好发挥先行赔付制度作用，鼓励发行人的控股股东、实际控制人、相关证券公司自愿作出先行赔付承诺，引导、督促相关主体及时有效赔偿投资者 [11] - 发挥投资者保护机构的诉讼功能，推动其通过提起股东代位诉讼、在破产程序中接受投资者委托申报债权等方式代表、支持中小投资者维权，强化典型案例示范作用 [12]