黄金市场近期表现 - 纽约商品交易所12月黄金期货收盘价为每盎司4109.10美元，单日下跌幅度达到5.7%，为自2013年6月20日以来最大单日百分比跌幅[1] - 现货黄金从最高4381美元/盎司跌至最低4004美元/盎司，下跌377美元/盎司，跌幅达6.3%，为自2013年4月以来最大单日下跌纪录[1] 黄金价格回调原因分析 - 黄金市场所有潜在的利好已提前透支，包括10月份降息、美国政府停摆及美联储宣布停止缩表等预期均已反应在价格中[3][4] - 市场可炒作的利空因素增多，包括中美关税谈判可能谈妥、俄乌可能停火以及美国政府结束停摆等，导致短期上涨动能不足而下跌压力增加[5] - 白银价格下调带动黄金回调，白银现货市场挤兑问题缓解后，避险及恐慌情绪减弱，助推黄金价格下跌[6] 黄金价格未来走势展望 - 黄金及白银加速上涨的大背景是美元信用崩塌及其他国家信用货币的集体弱势，黄金实质上代替的是美元的角色[7] - 黄金牛市结束的条件是国家制造的信用货币重新“好起来”，但短期内美元信用难以修复且无其他货币可替代美元，因此黄金牛市预计不会结束[7][8] - 近期黄金价格下跌被视为暂时调整而非持续下跌，新一波流畅上涨行情可能需等到年末或明年初，年底期货及期权交割的抛压消化后或开启新一轮上涨[8][9] - 在重新开启流畅行情前，黄金大概率进行宽幅震荡，建议轻仓做波段，对于长期看涨的资产，价格回调是绝佳的入场机会[9][10]