全球科技浪潮与港股板块机遇 - OpenAI等科技巨头引领的AI竞争加剧，中美成为全球科技创新的两极格局[1][2] - 中国企业在AI、5G、新能源等领域实现反超，依托全产业链配套和规模化市场优势[7] - 港股科技板块成为资金关注焦点，恒生科技指数ETF规模达443.91亿元，较年初增长214.16亿元[2] 港股市场活跃表现 - 港交所年内IPO融资额1920.51亿港元，同比增长233.57%，配售总额2417.72亿港元，同比增长566.69%[4] - 南向资金持续流入，今年以来累计净买入港股超1.21万亿港元，大幅超过去年全年[4] - 港股上市公司展开密集回购，回购总额突破1450亿港元，腾讯以609.65亿港元回购领衔[4] 港股科技板块投资价值 - 港股科技龙头广泛分布于AI全产业链，三家互联网巨头占中国AI云服务市场份额近80%[8] - 港股通科技ETF基金和恒生科技指数ETF的估值分别为25.49倍和22.85倍，处于历史较低分位点[8] - 港股科技企业基本面改善，恒生科技指数ROE从2022年低点回升，盈利能力和自由现金流呈现向上趋势[12] 细分赛道发展机遇 - AI应用领域构建完整生态，头部互联网公司通过AI技术实现增收降本[13] - 中国车企全球竞争力提升，出口规模自2020年增长10倍，海外市场仍有6倍空间且单车盈利为国内两倍以上[13] - 创新药企业凭借工程化能力构建优势，国产创新药全球份额有望持续攀升[13] 指数产品配置价值 - 国证港股通科技指数精选30只科技龙头股，ETF总规模从2024年末77亿元增至278亿元，增幅259%[17] - 指数前三大行业均衡分布为电子23%、传媒22%、医药生物15%，创新药板块配置占比13.16%[17] - 恒生科技指数深度聚焦AI产业链，囊括芯片制造、智能驾驶等赛道龙头，估值仍具修复空间[18]