券商科创债发行概况 - 自5月新政出台后，券商成为发行科技创新债券的活跃力量，中金公司年内第二次获批发行不超过100亿元科创债，金融街证券成功发行首单科技创新次级债券，规模期限3年，票面利率2.39%，全场认购倍数2.44倍 [1] - 截至目前，已有6家上市券商公告获批发行科创债额度合计1148亿元，43家券商已发行598.7亿元科创债，整体呈现头部券商规模高、中短期品种居多、票面利率较低等特征 [1] - 科创债主要包括在证券交易所发行的"科技创新公司债券"和在银行间市场发行的"科技创新债券"两类，分别由证监会和央行监管 [3] 获批发行额度详情 - 5月以来，6家上市券商获监管批准可在两年内分期发行合计1148亿元科创债，其中5家券商获证监会批复合计规模不超过590亿元，5家券商获央行批复合计规模不超过558亿元 [3] - 具体获批案例包括：中金公司（不超过100亿元，证监会）、东方财富（不超过10亿元，证监会）、华泰证券（不超过100亿元，央行）、圆泰海道（不超过150亿元，证监会）等 [4] - 以上额度均为注册额度尚未完全使用，截至10月19日券商年内累计已发行58只科技创新公司债券，合计发行规模598.7亿元 [4] 发行主体与规模分布 - 发行主体广泛多元，58只科创债由43家券商发行，但规模上大型券商领先，招商证券以100亿元发行规模居首，其后为中信证券（97亿元）、国泰海通证券（59亿元） [6] - 中国银河、中银国际、平安证券发行规模均为20亿元，余下多数券商发行规模在5亿元或10亿元左右 [6] 期限结构与利率水平 - 期限结构灵活以中短期为主，涵盖1年、2年、3年、5年及10年期，3年期品种占比最高近五成，仅少数券商发行5年期和10年期品种 [8] - 票面利率介于1.64%—2.29%，主要集中于1.7%—2.0%区间，招商证券多只债券利率为1.75%，中信证券部分债券利率低至1.69%，低于年内券商普通公司债1.88%的平均票面利率 [9] - 较低融资成本体现市场对高信用等级券商科创债的认可，募集资金主要用于支持科技创新领域业务，获得商业银行、证券公司、基金公司等主流投资机构踊跃认购，部分债券认购倍数超过7倍 [9] 市场动态与资金流入 - 随着9月下旬第二批科创债ETF集体上市，部分券商科创债获得增量资金青睐，10月13日—19日当周，券商板块9月发行的一些新券如25招证K1、25中银K1、25浙商K1等获得科创债ETF增持超过3.5亿元 [9]