美国地区银行风险事件 - 上周美国锡安银行因借款人欺诈行为导致约5000万美元坏账 [1] - 西联盟银行因贷款欺诈导致9900万美元坏账，账户余额仅剩几千美元 [1] - 事件曝光导致美股74家大型银行单日总市值蒸发超1000亿美元 [1] - 银行坏账均与商业地产相关，历史经验显示银行大规模暴雷是危险信号 [1] 美元流动性危机信号 - 美国银行系统准备金规模已跌破3万亿美元，创下新低 [2] - 美国隔夜担保利率SOFR出现异常拉高，达到4.3%，高于基准利率4.11%，利差接近20个基点 [3] - 隔夜利率高于基准利率表明银行间资金紧张，短期拆借成本显著上升 [3] 美元流动性紧张的原因 - 黄金市值超过30万亿美元，大量美元进入黄金资产导致流动性沉没 [3] - 白银作为避险资产也吸引部分美元，虚拟币市场市值约3万亿美元 [4][6] - 黄金、白银和虚拟币总计约36万亿美元市值消耗了市场美元流动性 [6] - 美联储连续4年缩表，资产规模从9万亿美元降至约6.7万亿美元，从源头减少流动性 [7] 潜在全球影响与资产配置建议 - 美元流动性危机可能演变为全球金融危机，美国银行风险是全球经济危机前兆 [7][8] - 建议将资金分散配置到不同领域资产，包括国内外资本市场、国债及避险资产 [8] - 配置资产应保持低相关性，以对冲单一资产风险，抵御潜在全球金融系统风险 [8]