来源|华尔街见闻 01 ETF资金意外涌入，主要源自私人投资者转向 高盛在报告中强调，近期金价突破的关键驱动力之一，是西方投资者对黄金ETF的强劲需求。 高盛的分析框架将黄金买家分为三类：西方ETF投资者、各国央行和投机者，而近期金价的上涨主要反映了"信念坚定"的个人买家正在加大采购力 度。 报告显示，9月份流入黄金ETF的资金量达到了109吨，而该行的模型基于利率走势预测的流入量仅为17吨。其中，投机性仓位在过去一个多月的涨 幅中仅能解释约1个百分点，且在最近三周并未增加。 这一"巨大意外"表明，高盛此前一直警示的潜在上行风险——即个人投资者将大量资金分散配置到黄金——"目前似乎正在成为现实"。 报告进一步指出，在金价自8月26日以来的约14%的涨幅中，由西方ETF持仓增长贡献了其中的3个百分点。 长期看涨黄金的高盛表示，在西方个人投资者意外大举增持的推动下，金价的涨势可能远未结束。 据追风交易台消息显示，高盛分析师Daan Struyven、Lina Thomas、Alexandra Paulus在近日发布的研报中表示，近期流入黄金ETF的资金规模远 超模型预期，表明个人投资者将资金从固收等传统资产转向黄 ...