券商股市场表现 - A股券商股午后持续走强 广发证券、华泰证券双双涨停 国盛金控此前封板 中信证券等大幅冲高 [1][4] - 港股中资券商股指数一度大涨近9% 华泰证券、东方证券一度涨超13% 中信证券、广发证券涨超11% 中州证券涨超10% 中金公司、中国银河涨超9% [1][4] - A股金融科技股震荡走高 汇金股份触及20%涨停 指南针涨超10% 财富趋势、赢时胜、银之杰、大智慧等涨超6% [4] 市场驱动因素 - 券商股是少有的景气度处于显著提升期又没有大涨过的板块 此前一直处于被压制状态 [1] - 央行会议指出要落实落细适度宽松的货币政策 引导金融机构加大货币信贷投放力度 用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款 [5] - 新型政策性金融工具规模共5000亿元 全部用于补充项目资本金 [1] 交易数据与业绩预期 - 2025年第三季度前63个交易日A股成交金额132.63万亿元 前三季度日均成交额分别为15225亿元、12619亿元、21053亿元 同比增加71%、52%、212% [8] - 预计45家上市券商2025第三季度单季度实现调整后营收1581亿元 同比增加50% 环比增加21% [8] - 2025年前三季度预计45家上市券商实现调整后营业收入3987亿元 同比增加44% [8] 两融业务发展 - 截至2025年9月25日两融余额24443亿元 其中融券余额169亿元 约占两融0.69% [9] - 2025年第三季度两融日均余额约21056亿元 同比增加48% 环比增加16% [9] - 浙商证券将融资类业务规模由400亿元提高至500亿元 2025年内已有华林证券、兴业证券、山西证券等至少四家券商先后上调融资类业务规模上限 [9] 杠杆水平与风险控制 - 当前融资余额占流通市值的比例2.54% 显著低于4.72%的历史峰值 [10] - 单日融资买入额占A股成交额的比重11.80% 处于历史中枢水平 远未触及19.26%的历史高位 [10] - 市场平均维持担保比例持续处于高位 表明火热态势建立在相对稳健基础上 [10] 国际机构观点 - 花旗将中国股票评级调至"增持" 因对人工智能持乐观看法且本地股市资金流入势头强劲 [2][6] - 汇丰全球研究预测到2026年上证综指将达到4500点 沪深300指数将达到5400点 深证成指将达到16000点 预计涨幅为17%～20% [5]