黄金共识与价值体系演变 - 当前市场对黄金的持续追捧是对全球潜在极端风险的一种集体表达，反映出传统信用体系的松动与新秩序重构的开启[4] - 黄金成为全球性价值共识主要是在二战后才确立，价值储存功能会随时代调整，历史上从贝壳、青铜器到金银都曾扮演过重要角色[6] - 中国央行和民间持续购入黄金同时减持美债的行为，可视为对传统美元信用体系的“不信任投票”，意味着旧秩序正在松动[7] 人工智能产业发展阶段 - 人工智能已从概念探索迈入应用爆发阶段，以ChatGPT应用端出现为标志，AI产业链价值得到确认，全球正式进入AI时代[8][9] - 市场对上游算力投资的共识已经形成，投资焦点正转向下游更细分的垂直应用，英伟达的报表从“全是估值”转变为产品实现大规模销售收入[10][11] - 人工智能发展已成为不可逆转的确定性趋势，个人必须学会如何调用AI，否则会落伍，这已从投资市场延伸到个人发展层面[11] 人工智能技术演进与就业影响 - 当前人工智能发展分为两个维度：第一阶段是人与AI相互训练、协同共生，AI作为工具增强人的能力[12] - 技术发展的关键第二阶段是“人工智能自己生产自己”，一旦出现将必然产生就业替代效应，替代效应已在编辑、作者和程序员等行业显现[12] - 人工智能的学习和训练速度不是线性增长而是一条曲线，后半程速度极快，预期十年发生的转变现实可能只需三五年[12] 代际价值变迁与消费趋势 - 价值共识随代际更迭而流动，年轻一代的偏好正重新定义消费与投资的方向，老一辈认为有价值的传家宝在年轻人眼中可能并非如此[5][7] - 个体消费意愿与资本支出能力与其所处生命周期阶段高度相关，与中老年一代相关的消费品下行，与年轻人相关的消费品曲线上扬[13] - 人口年龄结构变化是深层次的长周期力量，持续驱动从资产配置到社会形态的全面演变，整体消费市场的增长亮点聚焦于年轻一代偏好[5][13] 人口结构与宏观周期 - 人口老龄化和财富分配结构会影响房地产、投资、风险偏好、债券等所有相关资产，这是理解当前经济现象的根本性大周期[13][15] - 全球秩序自二战后建立，经历了从融合包容到保守主义的循环，极端保守主义最终可能导向战争，这种循环是历史发展的基本规律[14] - 战争后的人口特点是“波峰比较近”，即早生早婚早孕，而现代年轻人即使有房有钱也不愿生育，人口周期关联投资、消费、房地产和产业等多个领域[14][15]