文章核心观点 - 美国总统特朗普宣布新一轮高额关税措施 计划自10月1日起对进口品牌或专利药品征收100%关税 除非制药公司在美国本土建厂[3] - 关税政策引发全球医药板块普遍下跌 A股、港股、日股及韩股相关医药生物公司股价显著走低[4][6][7] - 政策目标旨在通过关税促使制药企业将生产业务迁回美国 以扭转美国药品生产依赖进口的局面[9] 市场反应 - 亚太市场医药板块普遍走低 A股医药生物板块中减肥药指数跌1.56% 创新药指数跌1.48% CRO指数跌1.43%[4][5] - A股个股方面 向日葵股价跌12.22% 奥赛康跌9.02% 广生堂跌6.56% 济民健康跌6.15%[6] - 港股恒生生物科技指数开盘跌近2% 微创医疗跌5.47% 康方生物跌4.86% 百济神州跌4.75% 药明康德跌4.13% 药明生物跌3.95%[6][7] - 日股住友制药跌超4% 第一三共跌超3% 韩股SK Biopharmaceuticals等公司亦有明显跌幅[7] 关税政策细节 - 特朗普宣布的关税措施包括对所有进口重型卡车加征25%关税 对厨房橱柜等建材征收50%关税 对进口家具征收30%关税 并对专利及品牌药品加征100%关税[3] - 药品关税政策规定 从2025年10月1日开始征收 但若公司已在美国破土动工或在建制药工厂则可豁免[3] - 此前特朗普曾威胁将对进口药品先征收小额关税 并在一年至一年半内逐步将税率提高至150% 最终可能达250%[8] 行业背景与公司应对 - 美国药品生产高度依赖进口 进口依赖度高达70%[9] - 在政策压力下 强生计划投入550亿美元加强本土生产和研发 葛兰素史克承诺未来五年向美国投资300亿美元 礼来将斥资270亿美元在美国新建四个生产基地[9][10] - 业界警告高额关税可能推高成本并扰乱药品供应链 从而使患者面临风险[9] 政策影响分析 - 即便制药公司实现美国本土建厂 美国生产所需的人力、电力、运输等成本也远高于其他国家[10] - 美国本土高昂的生产成本可能抵消关税政策优势 并将成本最终转嫁给保险和患者[10] - 政策需在"美国优先"和"全球合作"间找到平衡 否则可能导致全球制药行业混乱和患者用药成本上升[10]