截至目前，恒生生物科技指数年内已累计上涨超95%。 创新药行情还能不能继续演绎，后续空间还有多大？9月20日，东吴证券联席所长、医药首席分析师朱国广表 示，本轮创新药行情的驱动力是出海，"本土创新—全球变现"的新模式正逐渐成为创新药迈向新高度的关键支 撑。中期来看，恒生生物科技指数等创新药指数、创新药龙头都有望创出2021年以来的新高。 医药叙事逻辑转向BD出海 "相比2021年，本轮创新药行情的驱动力已经'升级'了。"朱国广表示，回溯2021年，国内创新药市场呈现出以 本土销售为核心驱动力的发展态势，其中以PD-1抑制剂为代表的重磅创新药成为市场焦点。凭借在肿瘤治疗 领域的突破性疗效，此类药物通过院内处方放量、医保谈判准入等方式快速占领国内市场，形成了"研发突破- 国内放量"的驱动。 然而四年时间过去，当前创新药产业的逻辑主线已转向以BD（Business Development，商务拓展）出海为核心 引擎。越来越多的国内创新药企，通过对外授权、联合开发等多元化方式，将自主研发的创新药推向国际市 场，有望在欧美等成熟医药市场实现商业化突破，这种"本土创新—全球变现"的新模式正在重塑行业格局。 事实上，中国创 ...