IPO与募投项目 - 公司将于本周在北交所上市 发行价为18.15元/股[2] - IPO拟募集资金总额5.93亿元 其中5.07亿元用于60kt/a高端偶联剂项目 2300万元用于500吨/年JH-2中试项目 6310.5万元用于酮肟产业链智能工厂建设项目[2][3] - 高端偶联剂项目分三期建设 全部达产后将新增3万吨/年硅烷偶联剂产能及3万吨/年功能性硅烷中间体产能[2] 技术突破与市场地位 - JH-2中试项目产品羟胺水溶液可作为芯片制造清洗剂及特种纤维稳定剂 目前由巴斯夫垄断供应 项目成功将填补国内空白[2] - 公司是国内硅烷交联剂和羟胺盐细分领域龙头企业 国家级专精特新"小巨人"企业[4] - 硅烷交联剂2024年国内市占率38.16% 羟胺盐2024年国内市占率42.37%[5] 股权结构与客户群 - 巨化集团持股82.49% 为公司最大股东及主要原材料供应商[4] - 恒申控股集团全资子公司福建申远新材料持股3.57%[4] - 主要客户包括拜耳 布伦泰格等跨国企业 以及万华化学 新安股份等上市公司[4] 财务表现与产品结构 - 2022-2024年营业收入分别为9.94亿元 11.15亿元 12.39亿元 归母净利润分别为7959.22万元 1.73亿元 2.11亿元[4] - 2024年硅烷交联剂收入7.14亿元(占比57.9%) 毛利率22.77% 羟胺盐收入3.68亿元(占比30%) 毛利率36.45%[5][6] - 预计2025年营业收入10.63亿元(同比下降14.25%) 归母净利润1.99亿元(同比下降5.47%) 主要受下游建筑建材 能源电力行业景气度影响[4] 产能与行业格局 - 公司现有硅烷交联剂产能5.83万吨/年 羟胺盐产能3.5万吨/年[5] - 硅烷交联剂全球主要生产商为瓦克 信越化学 国内重点企业包括新蓝天(2.8万吨/年) 艾科维(1.65万吨/年)[5] - 羟胺盐国外主要企业包括巴斯夫 日本宇部 国内主要企业有艾科维(2.2万吨/年) 山东金安化工(3.0万吨/年)[5]