事件概述 - 刚果（金）战略矿产监管机构宣布将钴出口禁令延长至2025年10月15日，并计划于10月16日解除禁令，同时实施年度出口配额 [1][4][5] 供应端影响与配额细节 - 禁令延期预计将给全球钴产业链带来新的变数，可能引发供应缺口并加速消耗现有库存，部分厂商因原料紧缺已停产 [2][5] - 根据公告，矿企在2025年剩余时间内被允许出口至多18,125吨钴，2026年和2027年的年度出口上限设定为96,600吨 [5] - 刚果（金）是全球第一大钴矿供应国，2024年其钴矿产量为22.0万吨，占全球总产量29.0万吨的75.86% [6] - 该国钴资源储量极为丰富，2024年全球陆地钴储量为1100万吨，其中刚果（金）储量达600万吨，占比55% [6] 价格走势与市场反应 - 受出口禁令影响，2025年以来钴价大幅上涨，截至9月18日，钴价突破27万元/吨，报价27.5万元/吨，相较年初的16.9万元/吨累计上涨62.7% [2][7] - 券商机构对全年钴价持乐观态度，华泰证券研报预计钴价在2025年至2027年将迎来上行周期，2026年至2027年钴价中枢有望达到35万元/吨以上 [3][10] - A股钴金属产业链龙头公司股价表现亮眼，截至9月19日，洛阳钼业年内累计涨幅超94%，华友钴业、腾远钴业、寒锐钴业年内累计涨幅分别为78.8%、61.1%、46.6% [12] 需求端前景 - 钴是锂离子电池的关键组成部分，新能源车用动力电池和消费电子电池是其主要应用领域 [9] - 2024年全球钴消费量约为20.02万金属吨，同比增长7.15%；中国钴消费总量约12.26万金属吨，同比增长5.6%，预计2025年将继续维持增长 [9] - 随着新能源汽车、消费电子、5G/6G、AI、物联网、卫星通信等技术的发展，钴的市场需求有望进一步打开，驱动电池性能向更高能量密度迭代升级 [9][11]