美联储降息决策与市场影响 - 美联储在9月FOMC会议上宣布降息25个基点 将联邦基金利率目标区间下调至4.00%—4.25% 符合市场预期[1][2] - 政策重心从抑制通胀转向稳定增长和就业 因就业下行风险上升[1][2] - 降息被定性为"风险管理型降息" 属于预防性宽松而非应急性宽松[2][3] 机构对政策路径的解读 - 富达国际认为降息显示政策焦点从通胀黏性转向劳动市场疲软 未来路径仍取决于数据表现[2] - 路博迈指出点阵图显示2025年降息3次 2026年和2027年各降息1次 但该机构预测2024年还将有两次降息（11月和12月） 全年共3次降息 最终中性利率降至3.5%[3] - 联博基金预计今年剩余两次FOMC会议将各降息25个基点[4] - 宏利基金认为会议基调偏鸽派 明年降息存在超预期可能 需关注美联储独立性减弱的风险[3] 对全球资本市场的影响 - 降息缓解市场对美国利差优势的担忧 可能推动部分亚洲央行进一步放松货币政策[1][2] - 全球资本加速再平衡 外资对A股与港股的配置需求预计显著提升[1][6] - 非美权益市场被普遍看好 重点关注中国、日本与欧洲市场[1][6] - 美元走弱有望推动全球资本再平衡 美股基本消化降息影响[5][6] 行业与市场展望 - 路博迈预计标普493成份公司将缩小与"七巨头"的盈利差距 小盘股盈利前景乐观[6] - 科技板块增长预期叠加降息对估值支撑 有盈利支撑的高质量成长风格表现可期[6] - 若美联储独立性受损 投资人可能对美债（尤其是长端）要求更高风险溢价[6] - 需关注降息后全球经济基本面共振上行可能性及政策跟进情况[6]