公司概况与市场地位 - 电建新能IPO申请于2025年9月11日获上交所主板受理，公司成立于2004年7月，注册资本75亿元，中国电建集团合计控制其80%股份，是集团旗下境内风力、太阳能发电业务的唯一平台，资产遍布国内28个省份[2] - 新能源发电行业市场集中度较低，主力为大型国有能源企业，前几家企业共计拥有约50%市场份额，电建新能市场份额为1.43%，居行业前列，其中风力发电项目989.09万千瓦占全国市场份额1.85%，太阳能发电项目1135.52万千瓦占全国市场份额1.20%[2] 财务业绩表现 - 2022年至2025年第一季度，公司营收分别为83.82亿元、87.28亿元、98.1亿元和26.61亿元，归母净利润分别为17.68亿元、23.2亿元、25.89亿元和5.11亿元，营收及净利润规模逐年稳定增长[3] - 2022至2024年毛利率基本稳定，分别为52.16%、52.89%和52.25%，但2025年一季度毛利率出现明显下滑至46.78%，主要受季节性光照不足影响，太阳能发电毛利率从2024年51.03%骤降至2025年一季度30%[3] - 2022年至2025年3月31日，公司资产总额从675.81亿元增至1324.35亿元，增长84.8%，归属于母公司所有者权益从169.11亿元增至324.68亿元[4][7] 装机规模与业务布局 - 2022年至2025年第一季度，电建新能装机容量从904.5万千瓦增长至2124.61万千瓦，增幅135%，截至2025年3月末，风力发电项目989.09万千瓦，太阳能发电项目1135.52万千瓦，风光业务布局相对均衡[4] - 公司处于风光电业务快速扩张期，2022至2024年总资产增长84.8%，核心驱动是新建风光电站的固定资产与在建工程投入较高，同期营收规模增长17%，营收增速显著低于资产增速[7] IPO募资用途 - 本次IPO募资90亿元，用于四大项目预计新增装机规模846万千瓦，总投资额484.81亿元，项目包括新能源大基地项目（装机328万千瓦，投资197.21亿元）、绿色生态文明项目（装机120万千瓦，投资61.04亿元）、就地消纳负荷中心项目（装机248万千瓦，投资163.68亿元）和产业融合发展项目（装机150万千瓦，投资62.88亿元）[5][6]