市场对美联储降息预期 - 市场确信美联储至少降息25个基点 并已为延续至2026年的一系列降息定价 [1] - 投资者对持续降息的乐观情绪推动美债收益率跌至数月低位 美股屡创新高 [1][3] - 基准10年期美债收益率接近4月以来最低水平 标普500指数逼近历史高位 纳斯达克100指数创一年多最长连涨纪录 [2][3] 利率决议关注焦点 - 美联储主席鲍威尔讲话和利率预测"点阵图"是本次决议关注重点 [2] - 会议声明措辞 点阵图以及投票结果构成是判断美联储未来政策走向的关键 [6] - 若点阵图对2026年第一季度降息表述不明确 可能引发市场大幅波动 [6] 潜在政策分歧与风险 - 存在50基点降息的小概率可能 取决于就业市场疲软与通胀韧性的权衡 [3] - 通胀率仍高于美联储目标 关税对价格影响仍在发酵 可能促使美联储警告市场预期过度 [2][5] - 若降息25基点且无决策者支持更大幅度降息 市场可能解读为鹰派信号 [7] 市场波动与资产表现 - 期权交易员押注标普500指数周三将向任一方向波动约1% 为三周内最大单日波幅 [4] - 美元经历1973年以来最大上半年跌幅后反弹乏力 因市场预期深度降息 [4] - 摩根大通警告会议可能演变为"卖出事实"事件 导致投资者获利了结 [5]